光伏輔材及BOS行業深度報告：篩選優質輔材及BOS環節投資機會
背景:優質輔材及 BOS 環節成長性確定。光伏發電已成為目前全球最經濟的電力能源，2020年全球大型光伏電站 度電成本已低至37$/MWh，較2009年下降90%，因此光伏發電有望成為我國構建 新型電力系統和全球新增電力裝機的主力。
智能汽車HUD行業研究：國產廠商在AR-HUD時代將大有可為
C-HUD和W-HUD 雖一定程度上解決了駕駛員在駕駛過程中需低頭查看車輛信息而導致的盲駕安 全隱患，但其本質仍是中控和儀表信息的簡單遷移，並且由於投影尺寸有限， 因而無法承載智能汽車中智能座艙和ADAS相關信息的展示需求。
疫苗產業研究：後疫情時代，國內疫苗企業分化加速
輝瑞與 BioNTech 公司合作，2021H1 新型冠狀病毒 mRNA疫苗實現營收 113 億美元，BioNTech 新冠疫苗銷售額 84.4 億美元，Moderna、阿斯利康、強生銷售額分別為 59.3、11.7、2.6 億美元，大型企業 2021 年上半年新冠疫苗銷售額 合計 271 億美元，而 2020 年全球疫苗產值不過 342 億美元。
新零售專題報告：從直播電商的春秋戰國，看MCN的進階之道
傳統電商屬於貨架式電商，更多「被動式購物」，用戶根據自身需要檢索和購買，且由於生態內變現手段原因，爆款思維頻現、長尾商品得不到曝光、各環節跳失率較高，交易效率低下 。
電動車行業專題報告：歐洲電動化強勢來襲，鋰電產業鏈扶搖而上
《京都議定書》簽訂之後，歐盟作為一個整體承諾在2008 至 2010 年 將溫室氣體排放量在 1990 年的水平上減排 8%。
汽車行業深度報告：新能源乘用車普及路線圖
據 SNE Research 數據，2019 年寧德時代動力電池出貨量達 32.5GWh，同比增長 38.89%，蟬聯全球第一，市占率達 27.87%。
機械設備行業2020年中期投資策略：把脈新能源，擁抱強基建
根據 Spears 相關數據統計，2018 年北美存量壓裂設備保有量達到 2400 萬水馬力左右，年均更新需求超過 200 萬水馬力，遠超國內市場 需求。
通信行業下半年投資策略：5G後周期機會臨近
按 Cat-1 晶片 14 元，模組 30 元測算，則帶動 Cat-1 晶片市場規模 42 億元，模組 90 億元。2 、中國移動:5G SPN 承載優勢明顯，700M 或成為最好的 5G 廣覆蓋網絡。
半導體行業專題報告：全球科技商業模式分析
半導體製造是大投入、長期積累的產業，成立 20 年的中芯國際、成立 15 年的華虹半導體已經在先進工藝和特 色工藝領域有巨額資本投入和大量經驗積累。
燃氣行業深度報告：循港股龍頭出眾之路，明A股城燃發展之機
由於每年供暖季開始前後，行業整體估值都會出現集體上漲，因此通過按年差分我們消除了季節性對估值的影響後可以看到，華潤燃氣 2016 年供暖季以來其估值經季節差分相對平穩，估值展現出相對穩定的季節性；新奧能源自 2017 年起，差分結果具有一 定向上趨勢，我們認為其估值溢價主要來自於
汽車行業深度報告：40張圖看懂2019年汽車行業
投資建議2019年汽車銷量下滑8.2%，預計2020汽車銷量下滑0.6%，中期看行業將處於 「平台期」。
伺服器行業專題報告：雲計算拐點已至，布局伺服器正當時
（獲取報告請登陸未來智庫www.vzkoo.com）1、雲計算大勢所趨，產業鏈正值機遇1.
白酒行業專題報告：地產白酒的突圍之道
獲取報告請登陸未來智庫www.vzkoo.com。前言：地產酒是酒行業重要組成部分，本輪白酒周期，地產酒龍頭增長迅猛，表現亮眼。 經過了幾年的高增長後，市場對其未來的發展空間及增長的持續性較為關心。
5G專題報告：從技術、產品與市場角度看華為中興烽火將持續領先
華為消費者業務在3G 時代平穩增長，4G 時代 進入增長爆發期，2014-2018 年期間收入複合增長率達到 46.8%。
2020年電子行業研究：5G終端革新可期，半導體浪潮延續
全球存儲器市場在 2019 年持續下行，目前 DRAM 和 NAND 跌幅收窄，有觸底回升趨勢，根 據集邦諮詢預測，DRAM 和 NAND 價格都將於 2020Q1 回升；在利基存儲器市場，NOR Flash 價格從 2019Q3 開始回升，由於 5G、IOT、AMOLED 和智
智慧型手機主板行業專題報告：5G時代，HDI主板有望量價齊升
（獲取報告請登陸未來智庫www.vzkoo.com）一、HDI 主板線寬間距精細化，已在智慧型手機得到廣泛應用HDI 是高功率密度互聯主板（High Density Inverter）的縮寫，是生產印製板的一種，使用微盲/埋孔技術的一種線路 分布密度比較高的電路板。
電子產業新材料之PI行業深度研究：半導體、5G、顯示等
獲取報告請登陸未來智庫www.vzkoo.com。1. 電子 PI：柔性、耐高溫、絕緣性能突出的高分子材料1.1. PI 概述：綜合性能最佳的有機高分子材料之一聚醯亞胺-高性能的工程和微電子材料。
網際網路醫療行業深度報告：商業模式、競爭格局、演化路徑
獲取報告請登陸未來智庫www.vzkoo.com。網際網路醫療的演化歷程此次新冠肺炎突然爆發，網際網路醫療走到了疫情防控的前線。國家衛健委4天內兩次發文， 各地也紛紛出台多個網際網路醫療政策，鼓勵開展網際網路診療進行疫情防控。
新材料專題報告之濕電子化學品行業深度研究
濕電子化學品在各應用領域的產品標準有所不同，光伏太陽能電池領域一般只需要 G1 級水平； 平板顯示和 LED 領域對濕電子化學品的等級要求為 G2、G3 水平；半導體領域中， 集成電路用濕電子化學品的純度要求較高，基本集中在 G3、G4 水平，分立器件對 濕電子化學品純度的要求低
衛星行業深度報告：低軌網際網路星座熱潮興起
獲取報告請登陸未來智庫www.vzkoo.com。一、為什麼需要低軌網際網路星座？1.1 低軌網際網路星座是天基網際網路的一種形式，是地面網際網路的補充天基網際網路是指利用位於地球上空的各類空天平台向用戶終端提供寬頻網際網路接入服務的新型網絡。
小家電行業深度報告：新品類百家爭鳴，新零售轉型再逢機遇
根據GFK 調研數據，目前我國戶均小家電擁有量約為 10 個，農村戶均擁有 量不超過 5 台，而歐洲和日本地區戶均小家電數量約 30~50 個，我國小家電市場相較 歐洲和日本等市場仍然有較大空間。截至 2018 年我國人均 GDP 水平達到 9771 美元，與日本 80 年代初水
母嬰奶粉行業深度研究：奶粉品牌二十年沉浮錄（93頁）
報告綜述：本篇報告的研究結論是:1、國產品牌崛起的趨勢確立，國產龍頭市占率快速提升，而外資面臨嚴峻的增長挑戰。 2、生育率下滑，更利於龍頭加快收割市場，供應鏈基礎、經營治理能力是企業長期可持續發展的核心要素。
半導體行業新材料深度報告：矽片、光刻膠、靶材、電子特氣等
獲取報告請登陸未來智庫www.vzkoo.com。（報告原文94頁，近5萬字，無法全文展示，以下內容為精簡內容。）報告綜述：1.
麥肯錫展望2020中國證券業：券商三大致勝要素與六大核心能力
在經濟下行期，我國金融體系面臨結構性失衡、資金配置失效和系 統性債務風險三大問題：結構性失衡：資本市場體量小、在金 融體系內重要性不高且監管保護過 度，如 A股歷史上曾9次叫停IPO，導 致資產端和資金端供需嚴重失衡；同 時資本市場成熟度低，具體表現在 A 股上市公司價值扭曲、頻
快遞行業深度報告：成本優化的結構與空間分析
快遞競爭焦點仍在成本，重心正從總部轉向末端。不管哪 種價位的市場，成本管控與規模效應的共振才是快遞利潤率和市占率雙高的長邏輯。
「成熟產業加VC」模式將是中國半導體企業發展的優選方式
1972年上市時應用材料營收為 630 萬美元，1988 年營收達到 3.63 億美元，到 2018 年營收已達173 億美元，30 年增長 48 倍。
維生素行業深度報告：13個主要維生素品種生產工藝與市場格局解析
目前，兄弟科技在維生素領域擁有維生素K3產能 3,000 噸/年，維生素 B1產能 3,200 噸/年，維生素 B3產能 13,000 噸/年，維生素 B5產能 5,000 噸/年。
半導體行業專題報告：半導體封測景氣回升，先進封裝需求旺盛
公司近些年營收整體上保持平穩，2018年公司實現營業收 5.66 億元，同比下降 9.95 億元，實現歸屬母公司股東的凈利潤 0.71 億元，同比下降25.67%。
大眾汽車MEB平台深度剖析：大眾新能源的壓艙石
其中公司新設立時代吉利子公司，同時江蘇時代溧陽園區項目、時代上汽溧陽 項目以及歐洲生產研發基地項目 19 年上半年合計投入資金 36.32 億元，累計 已投入 52.93 億元。
德勤2020年中國生命科學與醫療行業併購趨勢報告
在本報告中，我們專門對中國的生命科學和醫療行業進行了研究，分析了併購活動如何受到這 些不確定因素的影響，特別是幾個子行業——藥品、生物技術、醫療服務機構以及醫療器械制 造——的併購趨勢。