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開發商的融資窗口期已至?頭部公司頻頻高額發債

2月中下旬以來,房企海外債發行規模下降的同時,國內債券發行呈現井噴之勢。同日,大悅城控股發行總額不超過20億元,發行期數不超過10期的供應鏈金融資產支持計劃獲深交所無異議函;億達中國公告稱,公司通過發行新票據及每1000美元支付80美元的現金代價,就現有票據未償付本金額的至少2.

2020-02-29 04:20 / 0人閱讀過此篇文章  

2月中下旬以來,房企海外債發行規模下降的同時,國內債券發行呈現井噴之勢。

2月28日晚間,萬科A(000002.SZ)於公告稱,面向合格投資者公開發行面值總額不超過90億元、30億元的兩筆合計120億元的公司債券已獲得中國證監會核准。兩筆公司債均採用分期發行方式,首期發行自證監會核准發行之日起12個月內完成;其餘各期債券發行,自證監會核准發行之日起24個月內完成。這也是萬科A今年以來首筆獲通過的債務融資計劃。

同日,大悅城控股發行總額不超過20億元,發行期數不超過10期的供應鏈金融資產支持計劃獲深交所無異議函;億達中國(03639.HK)公告稱,公司通過發行新票據及每1000美元支付80美元的現金代價,就現有票據未償付本金額(3億美元)的至少2.25億美元或75%開始要約交換。

近日,房企披露的百億規模的發債計劃並不少見。2月26日,據上交所披露,綠地控股(600606.SH) 2020年公開發行公司債券項目狀態更新為已受理。該債券品種為小公募,擬發行金額180億元,期限不超過7年(含7年),可以為單一期限品種,也可以是多種期限的混合品種。

2月25日,據上交所披露,金地集團(600383.SH)公開發行2020年公司債券項目狀態變更為已反饋。該債券類型為小公募,擬發行金額為110億元,期限不超過20年(含20年),可以為單一期限品種,也可以為多種期限的混合品種。

截至2月29日,包括龍湖集團(00960.HK)、陽光城(000671.SZ)、富力地產(02777.HK)、碧桂園(02007.HK)、招商蛇口(001979.SZ)等房企均有在推進額度百億元左右的公司債發行計劃,以補充公司營運資金缺口和應對近期到期的有息債務。

其中,金地集團不超過20年發行期限的公司債一舉刷新公司上市以來的公司債發行期限上限。綠地控股、龍湖集團二者以180億元的公司債發行金額,領跑一眾房企。

不完全統計顯示,2月以來已經有超過30家房企披露債券融資計劃及進展,擬發行規模同比增長顯著。而且,有關部門對房企發債審批速度呈加快之勢。Wind數據顯示,陽光城發行規模不超過80億元(含80億元),期限不超過7年(包含7年),擬分期發行,首期發行規模不超過20億元(含20億元)的小公募從獲深交所受理到通過,前後相隔僅24天,較往年發行速度有明顯提升。

與此同時,房企國內發債利率也有走低趨勢。以2月20日金地完成的10億元超短期融資券為例,其發行期限為270天,發行利率為2.83%;濱江集團(002244.SZ)2月20日和2月26日分別發行了一筆12億元的中期票據和一筆9億元的短融,發行利率分別為4%和3.25%;美的置業近期發行的一筆規模14.4億之四年期公司債券,票面利率為4%。

鑒於目前國內政策面和資金面的相對寬鬆,房企的融資環境已較去年發生顯著變化,融資難的局面,自去年底以來逐步緩解。不過,針對房企融資總量控制的紅線仍未解除,目前房企融資仍以借新還舊為主。

因為疫情導致的房企銷售回款受阻,但到期債務、剛性成本等支出仍懸在頭頂,房企的償債壓力倍增。據中國指數研究院統計顯示,房企2020年償債規模保持高位,錄得7493.9億元,處近年高位。

因此,房企緊抓窗口期積極融資,或多或少有一絲未雨綢繆。中國指數研究院相關人士也指出,面對窗口期,建議和鼓勵房地產企業在今年上半年加快行動,加大融資力度,關注美元債、公司債、中票、短期融資券,從實操層面增加境內的流動性。





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