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疫情衝擊全球經濟,澳大利亞打響降息第一槍

受國際公共衛生事件影響,全球資本市場經歷大幅動盪,各國經濟正面臨嚴峻考驗。經合組織3月2日發布報告,將今年全球經濟增速預期從2.9%下調至2.4%,並警告一季度全球經濟可能陷入萎縮。

2020-03-03 00:34 / 0人閱讀過此篇文章  

受國際公共衛生事件影響,全球資本市場經歷大幅動盪,各國經濟正面臨嚴峻考驗。經合組織(OECD)3月2日發布報告,將今年全球經濟增速預期從2.9%下調至2.4%,並警告一季度全球經濟可能陷入萎縮。報告指出,在經濟下行壓力下,日本、歐元區存在衰退風險。如果疫情惡化,敦促全球採取聯合行動。國際貨幣基金組織(IMF)總裁奧爾吉耶娃和世界銀行行長馬爾帕斯發表聯合聲明表示,隨時準備幫助其成員國應對新冠疫情帶來的經濟挑戰並應對廣泛的需求。

目前全球央行都在高度關注疫情給經濟帶來的下行風險,隨著澳大利亞聯儲宣布降息,預計未來幾周將有更多央行加入到寬鬆政策陣營,新一輪降息潮或在醞釀中。

澳大利亞率先降息

澳大利亞央行今天宣布將現金利率下調25個基點至0.50%,創紀錄新低,成為今年第一家降息的主要經濟體央行。澳大利亞聯儲在聲明中表示,如有需要,未來準備進一步放鬆貨幣政策。新冠疫情對經濟有「重大影響」,一季度國內生產總值(GDP)增長可能明顯較弱,將繼續密切關注事態發展,確保金融系統具有足夠的流動性。

加拿大央行3月4日將召開議息會議,利率期貨市場定價顯示降息機率已經升至100%。加拿大皇家銀行經濟學家簡詹(Nathan Janzen)在研報中稱,為了提振經濟並緩和金融市場動盪,預計今年將降息超過兩次。從目前的情況看,即將公布的就業數據和貿易帳不及預期,同時油價下跌對於加拿大的出口收入影響較大,不過整體而言加拿大經濟不會受到過大的衝擊,影響應該是暫時的。

歐洲央行降息的機率也在上升,歐洲隔夜指數均值期貨(Eonia money market futures)顯示,3月降息10個基點的機率已經從一周前的10%升至80%。面對疲弱的增長預期,拉加德3月2日表示,歐洲央行密切關注事態發展以及對經濟、中期通脹和貨幣政策傳導的影響,並已經做好採取適當且有針對性措施的準備。當天早些時候歐央行副行長金多斯(Luis de Guindos)暗示,將考慮通過降息或購買資產的方式支持經濟,「疫情可能會損害歐元區對海外市場的出口,同時擾亂企業的供應鏈,抑制歐洲對服務業的需求。」他說。

疫情也讓歐洲製造業復甦之路變得坎坷,IHS Markit首席商業經濟學家威廉姆森(Chris Williamson)表示,一些積極跡象表明,歐元區製造業萎縮的速度在緩和,生產降幅緩和至一年來最慢水平,儘管出口銷售下降,新訂單跌至15個月最弱水平,但內部需求正在上升,尤其是消費端需求。令人擔憂的是,疫情將威脅未來幾個月的生產,可能導致一年多來的製造業衰退進一步延長。

此外,多國央行通過注入流動性平抑市場波動。日本央行3月2日購買5000億日元(約合46億美元)的日本國債回購期貨以向金融機構提供資金。日本央行行長黑田東彥表示,日本央行將密切關注未來的進展,並努力提供充足的流動性,通過市場操作和資產購買確保金融市場的穩定。印尼央行宣布將存款準備金率從8%下調至4%,預計將釋放32億美元的資金。

川普再次施壓美聯儲

美國股市上周剛經歷了2008年金融危機以來最差單周表現。美聯儲主席鮑威爾2月28日美股盤中發表聲明維穩市場,表示美國經濟的基本面依然強勁,但新冠疫情對經濟活動構成了不斷變化的風險。美聯儲正在密切監視事態發展及其對經濟前景的影響,必要時將動用政策工具並採取適當行動來支持經濟。

如今貨幣市場對美聯儲降息的押注激增,3個月期倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)3月2日一度下跌20.9個基點至1.2537%,為2017年6月以來的最低水平,並創下2008年以來的最大跌幅。芝商所(CME)利率觀察工具FedWatch顯示,市場預期美聯儲3月降息50個基點已經升至100%。美聯儲利率期貨顯示,7月底利率指數較目前低近100個基點。

受此提振,3月2日美國三大股指尾盤快速拉升,道指大漲近1300點,創史上最大上漲點位紀錄和2009年以來最大單日漲幅,納指和標普500指數漲幅也超過4%。

美國總統川普則繼續通過社交媒體再次向美聯儲施壓,稱美聯儲主席鮑威爾與美聯儲跟往常一樣反應遲緩,德國與其他國家正向本國經濟注入資金,美國應當擁有最低的利率水平,然而事實並非如此,這讓美國在競爭中處於劣勢。

牛津經濟研究所經濟學家施瓦茨(Bob Schwartz)在接受第一財經記者採訪時表示,由資本市場動盪造成的金融環境突然收緊將放大美國經濟遭受的衝擊,預計對GDP增速的影響在0.3%左右,且整體風險依然下行。為了防止市場動盪,他預計美聯儲可能在3月和6月兩次降息,鮑威爾稱準備採取適當行動維持經濟已經為此做好了鋪墊。

對於經濟前景,施瓦茨並不悲觀,他認為從目前的情況看,美國經濟正在放緩,但形成衰退的可能性並不大。最重要的一點是,消費者基本面依然穩固,可以看到2020年1月份美國個人收入增長好於預期,同時消費者信心持續高漲,而消費支出一直是推動經濟增長的關鍵因素。

高盛和美銀預測,如果疫情形勢進一步惡化,美聯儲3月存在緊急降息的可能。高盛經濟學家哈祖斯(JanHatzius)認為,美聯儲甚至可能在會議日期前降息,之後還將在第二季度再次降息50個基點,從而使上半年降息幅度預期擴大至100個基點。「未來幾周以協同方式放鬆政策的可能性很高,這種情況可能最早在未來一周就會出現。」報告稱。

歷史上,美聯儲緊急降息的情況並不少見,本世紀以來共發生過六次。

2001年1月3日,科網股重挫引發市場動盪,美聯儲宣布降息50個基點至6%,聲明稱採取行動是因為消費者信心下降,金融市場形勢緊張以及能源價格高企削弱了居民和企業購買力。

2001年4月18日,面臨經濟下行壓力,美聯儲宣布降息50個基點至4.5%,聲明稱採取行動是因為美聯儲根據當年3月會議以來的信息對經濟前景進行了重新評估。

2001年9月17日,9·11事件發生不到一周,美聯儲宣布降息50個基點至3%,聲明承諾向市場提供「異常巨大的流動性」。

2007年8月17日,美國次級抵押貸款違約潮愈演愈烈,美聯儲下調貼現利率50個基點至5.75%,聲明稱美聯儲正在提供流動性,以促進金融市場的有序運作。

2008年1月22日,經濟衰退擔憂引發美股重挫,美聯儲宣布降息75個基點至3.5%,聲明稱採取行動由於經濟前景走弱且增長面臨的下行風險上升。

2008年10月8日,雷曼兄弟破產引發市場恐慌,美聯儲宣布降息50個基點至1.5%,聲明稱採取行動出於經濟活動減弱和通脹壓力降低的考慮。





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