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寶馬發35億元熊貓債,境外投資者追捧人民幣債券

3月2日,寶馬面向境內和境外投資者發行了35億元人民幣熊貓債,其中15億元為1年期,20億元為3年期。

2020-03-03 01:13 / 0人閱讀過此篇文章  

3月2日,寶馬面向境內和境外投資者發行了35億元人民幣熊貓債,其中15億元為1年期,20億元為3年期。最終,1年期定價為2.90%,3年期為3.35%。

相關人士告訴第一財經記者, 本次發行非常成功,1年和3年的品種分別落在定價區間中間位以下,也就是說,新發行債的收益率略低於現有債券的二級收益率對一樣期限所隱含的利率。在目前全球利率下行對背景下,能夠實現這一點說明國內債券市場是穩定和活躍的。

該人士表示,無論從絕對收益還是從相對價值角度而言,對於境外投資人來說,本次發行雖然人民幣利率較低,但是和歐元比仍有吸引力。

去年3月,寶馬曾以4%的利率,成功發行30億元3年期熊貓債。

熊貓債是境外金融機構及非金融機構在中國境內發行的人民幣債券,近年來為越來越多的境外發行人所青睞,這一方面因為看好中國債券市場,另一方面也反映了中國債券市場在不斷走向成熟。

上周五,中國銀行作為主承銷商,為恆安國際集團有限公司(下稱「恆安國際」)發行2020年度第一期超短期融資券(疫情防控債),總金額10億元,期限為270天,票面利率2.85%。

據人民銀行數據,截至2020年1月末,境外機構在銀行間債券市場已累計發行熊貓債2564億元,同時已有807家境外投資者進入銀行間債券市場,持債規模約2.2萬億元。

德意志銀行中國境內債券資本市場主管方中睿(Samuel Fischer)對第一財經記者表示:「應該說國內債券市場對境外投資者是完全開放的,我們看到衍生品方面的工作也在推動。除了債券期貨,信用風險緩釋工具也是重要的一部分,未來境外投資者應能夠更深入地參與其中。」

中國債券市場的持續對外開放是人民幣債券吸引力不斷提高、境外投資者信心不斷提升的主要因素。2月28日,人民幣國債納入JPM GBI新興市場指數生效,並將在未來10個月全面完成納入。德意志銀行預計該指數推動每月境外資金流入達25-30億美元。

當下新冠肺炎疫情在全球範圍爆發,全球金融市場發生劇烈震盪,投資者紛紛轉入「避險模式」,在這種情況下,人民幣債券的吸引力也進一步顯現。

方中睿對第一財經記者表示,最近美國國債收益率下行較快,過去一個星期下落近25個基點,跌幅超過人民幣債券收益。這意味著,投資人對中國經濟在疫情影響下的增長韌性有信心。此外與歐美市場相比,人民幣市場還有較好的利差。德意志銀行預計,到2020年,境外資金流入中國債市將達到1萬億元人民幣。





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