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基金:警惕外資賣盤壓力下出現短期的「戴維斯雙殺」

近期,受海外疫情擴散影響,全球資本市場短期波動持續加大。主要規避的方向則主要在兩個方面,一是高估值消費股,警惕外資賣盤壓力下出現短期的「戴維斯雙殺」。

2020-03-26 09:33 / 0人閱讀過此篇文章  

近期,受海外疫情擴散影響,全球資本市場短期波動持續加大。3月26日,建信基金髮布觀點表示,資本市場真正企穩的底部區間還需要在交易換手中逐步「磨出」,當前市場的配置主線應在「供需兩端都在國內」的板塊,同時持續規避外資重倉的高估值「核心資產」。

建信基金表示,從海外市場看,美元流動性的困境正在緩解,未來需警惕外圍市場的信用風險引發投資者對國內因外需下降帶來的經濟擔憂。鑒於美聯儲近期的一系列舉措,美元流動性緊張得到一定程度緩解,系統性風險降低,正在向局部性、結構性問題收縮,市場無需過度恐慌。後續,外圍市場更大的風險還在信用市場,應警惕信用市場的變化與未來疫情衝擊下的經濟基本面構成共振,對全球資本市場形成中期維度的負面影響,並且進一步引發國內投資者對因外需下降帶來的經濟擔憂。

從國內宏觀層面看,應關注海外疫情的升級向金融市場「傳導」的跡象。分部門看,外需下降恐將成為影響國內2-4季度經濟增長的主要因素,同時國內消費和民間投資在2020年上半年可能還難以回到「趨勢增勢」,政府及國企主導的投資有望加速。在市場政策層面,近期定增新規進行「打補丁」,對戰略投資者定義更加明確,這有利於減少市場純粹的套利行為,幫助上市公司引入真正對公司長期發展有協同作用的投資者,利好市場的長期健康發展。

整體上看,包括A股在內的全球資本市場近期波動顯著加大,建信基金認為,主要配置的方向包括三方面,一是超跌的半導體板塊,純博弈超跌反彈;二是新基建方向的5G;三是計算機領域的自主可控等主題。主要規避的方向則主要在兩個方面,一是高估值消費股,警惕外資賣盤壓力下出現短期的「戴維斯雙殺」。二是偏周期的出口鏈條產品,主要是玻璃、塑料、機械等傳統製造業產品。





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