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好景不長!12月製造業PMI再下滑,歐元區經濟前景黯淡

11月,以德國為首的歐元區國家製造業採購經理人指數(PMI)數據明顯好於預期時,向好的數據為消沉的歐洲市場增添信心。然而好景不長,12月16日最新公布的12月歐元區製造業PMI數據再次集體走低,令更多市場人士擔憂,2020年歐元區經濟前景恐將黯淡。

2019-12-16 22:11 / 0人閱讀過此篇文章  

11月,以德國為首的歐元區國家製造業採購經理人指數(PMI)數據明顯好於預期時,向好的數據為消沉的歐洲市場增添信心。然而好景不長,12月16日最新公布的12月歐元區製造業PMI數據再次集體走低,令更多市場人士擔憂,2020年歐元區經濟前景恐將黯淡。

數據顯示,德國12月製造業PMI初值為43.4,不及預期的44.6,前值44.1;法國12月製造業PMI初值為50.3,較前值51.7出現明顯下滑,再次接近50枯榮線。從整體來看,歐元區12月製造業PMI初值為45.9,同樣低於預期的47.3,前值46.9。

「歐元區經濟2019年表現為2013年以來最差,企業在接近停滯的需求中逆風掙扎,我們認為明年的經濟前景十分黯淡。」Markit 經濟學家威廉森(Chris Williamson)說道。

數據公布後,歐元兌美元短線下挫逾10點,現報1.1126。

值得注意的是,儘管PMI數據不及預期,受到英國脫歐前景更加明朗這一重大利好的推動,歐洲主要周一股指開盤後快速沖高。其中,歐洲斯托克600漲幅超過1%,一度站上416.7點,創歷史新高。英國富時100指數開盤後漲幅也快速擴大到2.4%,法國CAC40指數上漲約0.8%。

嘉盛集團技術分析師拉扎扎達(Fawad Razaqzada)表示,歐元區製造業PMI數據作為前瞻型經濟指標十分重要,可以反映出經濟的健康情況,對於未來市場走勢以及歐洲央行的政策都將起到明顯作用。

「主要央行現在都處於觀望模式,接下來揭曉的數據如果有任何重大改變,都有可能影響市場對利率的預期,進而作用於貨幣走勢。」拉扎扎達分析稱,法國近期的抗議事件,英國此前長期的脫歐不確定性,以及全球貿易摩擦與拉美貨幣危機對歐元區製造業需求的損害,都導致歐元區經濟更加疲弱。

同日公布的英國12月製造業PMI數據同樣出現下滑,11月PMI終值為48.9,本月預期為49.3,但實際初值僅為47.4。

在北京時間12月13日早結束的英國大選中,首相詹森(Boris Johnson)帶領的保守黨獲得下議院650席中的365席,重新獲得2017年大選中失去的下議院多數地位,工黨席位則從此前的262席下降至203席。目前市場普遍預計,詹森將在聖誕節前向議會提交退歐協議並獲批准,英國有望在明年1月底前順利退歐。

脫歐前景更加明朗,投資者都在期待英國長達三年多的政治不確定性能儘快結束。儘管如此,拉扎扎達認為,這一樂觀預期短期內很難反映到數據上。

「此前,英國大選與脫歐不確定性導致英國數據表現疲弱。大選結果符合市場預期,但現在還遠未到英國數據呈現受大選結果影響好轉的時候,可能數月之後我們才可能看到回暖。」拉扎扎達表示,在這種情況下,預計英國央行可能將保持謹慎、維持貨幣政策不變,但對短期經濟表現給出較為樂觀的展望。值得注意是,如果英國國內數據沒有在幾個月後出現改善,則在2020年中期,不管脫歐狀態如何,降息都可能擺上檯面。

中金宏觀也在最新報告中強調,順利退歐並非「萬事大吉」。

「退歐後的1年左右過渡期內,英國將與歐盟就貿易等重要關係談判,這將極具挑戰性。如果過渡期結束而雙方沒有達成協議,那麼依然面臨一種 『無協議』退歐風險。」中金宏觀在報告中說道,此外,詹森可能在12月19日女王國會演講時公布新的施政綱領。「我們預計詹森將公布的財政擴張有望提振實際GDP增速0.4個百分點左右,結合退歐不確定性大幅消退這一利好,預計英國經濟增長有望於2020年下半年反彈。」





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