以下為個人觀點，內容僅供參考，不代表中國棉花網，不構成對任何人的投資建議，否則一切後果由個人承擔！
據海關統計，2020年3月我國進口棉花20.09萬噸，同比增加32.3%，一掃1-2月份棉花進口大幅下滑的頹勢。2019年1-3月我國累計進口棉花61.09萬噸，同比減少7.6%，外棉進口減幅較2019/20年度（2019.8－2020.3累計進口棉花102萬噸，同比減少19%）大幅收窄，表明一季度爆發的新冠肺炎疫情對我國棉花進口的衝擊、破壞並不大，中國紡織廠、貿易商並未因ICE及鄭棉暴跌、疫情影響發運和交貨而大範圍取消或延遲合同履約。
值得注意的是，繼2020年1-2月份巴西棉占當月中國進口總量的56.57%後（美棉、印度棉、澳棉的占比分別為17.44%、11.36%、6.8%），3月份巴西棉占當月中國進口總量的比例再次超過40%，連續數月坐穩中國棉花進口國第一「寶座」，將其它產地棉花進口量遠遠甩在身後，可謂「一枝獨大」。而從對青島、張家港、上海等港口調查來看，目前保稅、5-7月船期及清關的2019/20年度巴西棉供給非常充足，貿易商積極基差報價（CF2005+基差凈重），比美棉、印度棉、西非棉等更活躍、更有信心。
為什麼巴西棉進口能將其它產地棉花「甩開幾條街」呢？業內分析原因如下：
其一、2019/20年度巴西棉因天氣、品種、管理水平、軋花質量等給力（1-1/8及以上長度棉花占比高），皮棉品質較印度棉、西非棉等優勢明顯，與高等級高品質美棉、澳棉相比並不明顯處於下風；
其二、高品質巴西棉相較澳棉、美棉價格頗具吸引力。如4月下旬，SM 1-5/32澳棉人民幣報價12000元/噸左右（含38），而EMOT/MOT M 1-5/32美棉、SM 1-5/32澳棉報價則分別為12400-12500元/噸、13500-13800元/噸；
其三、巴西政府加大陸上運輸、船期發運等「短板」的改進，2019/20年度巴西棉合同履約比較及時；再加上保稅量大、一致性高，紡企和中間商選擇空間大，因此更受到中國買家的青睞。