經濟金融財經眼

訂閱

發行量:1 

美國央行超發貨幣國際金價持續上漲,貴金屬公司盈利能力不容樂觀

為了避免美國股市持續大幅暴跌,美國央行進行救市,在短時間內將利率從1.5%左右直接下降到0,同時再度推出超大規模的量化寬鬆貨幣政策,通過無額度限制的印鈔,不斷購買國債等證券向市場投放大量美金。

2020-07-01 07:51 / 0人閱讀過此篇文章  

受全球疫情不斷失控蔓延影響,前期美股在短時間內不斷暴跌,在短短几天內多次暴跌到熔斷。為了避免美國股市持續大幅暴跌,美國央行進行救市,在短時間內將利率從1.5%左右直接下降到0,同時再度推出超大規模的量化寬鬆貨幣政策,通過無額度限制的印鈔,不斷購買國債等證券向市場投放大量美金。

受美國央行再度超發貨幣印鈔,全球眾多投資者擔心美元由於過度超發貨幣引發美元貶值,大規模將資金買入美股,同時也大規模將資金買入國際黃金進行貨幣保值,對沖美元潛在貶值的風險。在短時間內,國際黃金價格大幅上升到接近1800美元左右,可以說,國際黃金價格在短時間內大幅上漲,讓前幾年國際黃金價格暴跌的時候,中國大媽不斷買入實物黃金進行抄底投資,被套多年後,當前中國大媽已經解套與有小賺。

國際黃金價格持續上漲,貴金屬價格不斷上升,貴金屬公司盈利能力從理論上是會得到大幅改善的。下圖是我國貴金屬行業歷年營業收入數據,從數據分析看,貴金屬銷售收入逐年在不斷明顯上升,在2019年,營業收入為2834億元,營業收入每年保持明顯增長。



貴金屬行業營業收入每年保持明顯增長,越來越多消費者購買相關貴金屬產品,但是從上圖數據分析看,近年來貴金屬行業凈利潤一直維持低位,特別是2019年貴金屬行業多年來首次出現虧損,歸屬投資者凈利潤虧損金額接近9億元。貴金屬行業總資產回報率2011年為12%,2019為0.04%。貴金屬行業凈資產回報率2011年為22.69%,2019為-0.77%。從數據分析看,近年來我國貴金屬行業盈利能力不斷明顯逐漸下降,即使在2019年國際金價大幅上升的情況下,貴金屬公司整體盈利能力依然沒有得到改善。

從貴金屬公司本身盈利能力沒有因為國際黃金價格大幅上漲而得到改善,可以明顯看出貴金屬行業基本面沒有得到明顯的向好,可以預計,貴金屬行業上市公司股價由於得不到業績的支撐,很難會有所表現。

前期購買黃金的大媽,當前基本上已經解套,但是如果是購買貴金屬上市公司股票的大媽,當前大部分依然處於被套。這告誡我們雖然它們之間存在關聯性,但是真正的走勢並不一定相同,國際黃金價格上漲,貴金屬公司盈利能力不一定會得到明顯改善,這告誡我們投資需理性謹慎。