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深陷違約漩渦!四川信託公開致歉,投資人買帳嗎?

「對不起!」TOT信託產品違約一個月後,四川信託向投資者公開致歉,並表示未兌付項目延期,力爭一年內回收資金。在分析人士看來,行業正在出清,「暴雷」亦是在排雷,倒逼著信託行業提質增效、正本清源。今日之川信,一舉一動都牽動著投資者焦灼的心緒。

2020-07-01 08:47 / 0人閱讀過此篇文章  

「對不起!」TOT信託產品違約一個月後,四川信託向投資者公開致歉,並表示未兌付項目延期,力爭一年內回收資金。在分析人士看來,行業正在出清,「暴雷」亦是在排雷,倒逼著信託行業提質增效、正本清源。

今日之川信,一舉一動都牽動著投資者焦灼的心緒。

資金池項目「暴雷」、遭投資者「圍堵」後,6月29日晚間,四川信託在官網發布《致投資者的公開信》,表示對於部分到期不能按時分配的信託產品,按照信託合同約定進行延期。「力爭在一年內通過處置底層資產回收資金,並根據資金回收進度及時進行分配」。

四川信託官宣道歉,投資人買帳嗎?

官方公開致歉

從內容上看,公開信和此前投資人從現場傳出的消息並無太大區別。

在信中,四川信託表示,受全球經濟下行、新冠肺炎疫情及停發TOT信託產品的影響,部分融資企業到期不能按時歸還信託資金,導致部分信託產品未能按期分配。對此,四川信託向投資者表示了歉意。

所謂TOT/TOF,從字面上理解就是「信託中的信託」「基金中的信託」,是一種專門投資信託產品的信託。

自6月以來,四川信託旗下包括申富129號、錦江69號第一期、申鑫74號等到期的多個信託產品出現逾期,部分投資者前往四川信託總部就投資產品兌付方情況尋求解決方案。

四川信託在公開信中宣布,對於部分到期不能按時分配的信託產品,按照信託合同約定進行延期。並稱,公司將全力以赴,力爭在一年內通過處置底層資產回收資金,並根據資金回收進度及時進行分配。

此外,四川信託在公開信中也提出了「自救」方案,將通過處置變現自有資產(宏信證券有限責任公司股權和川信大廈)、引進戰略投資者等多種方式增強資本實力,補充流動性,為更好地維護投資者利益提供保障。

四川信託董事長牟躍此前在與投資者的溝通會上透露,關於增資擴股,公司也正在積極和股東對接,目前宏達集團和中鐵八局無增資意向,公司在廣泛尋找意向投資方。

6月30日下午,《國際金融報》記者就違約項目資金投向以及化解風險進程相關問題向四川信託方面發去了採訪提綱,但截至發稿,暫未收到回復。

關注後續處置

對於四川信託來說,化解風險已迫在眉睫,而這個過程也必然不會是迅速且簡單的。

據相關媒體報導,在近日的投資者溝通會上,四川信託總裁劉景峰稱,四川信託TOT規模大概250億元,涉及45個項目。畢馬威進駐四川信託已經1個半月,預計7月底完成對底層資產的評估。

從監管部門的表態看,四川信託TOT產品已具有「資金池」特徵。6月17日,四川銀保監局副處長周杉在與投資人溝通會上回應稱,四川信託的TOT底層資產大多逐步固化為風險資產,如果繼續發行,則是依靠後續投資者認購的資金兌付前面的投資者,卻並未向投資者真實披露底層風險,這是不符合相關監管規定的。

有分析人士指出,資金池其實有一部分是用於承接不良資產的,而這些項目的處置一般比較困難,回款周期也比較長,評估僅僅代表預計的資產價值,關鍵的問題還是在於如何變現。需要關注這些不良資產到底是什麼以及後續如何處置。

用益信託研究員喻智坦言,非標資金池很大可能是融資人的情況不怎麼好,以前可以通過滾動發行的辦法借新還舊。但在宏觀經濟面臨下行壓力的情況下,借新還舊的套路可能不好使了。而投資人不能接受出現損失,因此信託公司清理也比較緩慢。

「排雷」進行時

潮退了,才知道誰在裸泳。部分信託公司的極端風險事件已對行業整體帶來了不容忽視的影響。

一位不願具名的信託業內人士林峰(化名)告訴記者,信託業在高速發展的十年為投資者創造了大量收益,潛在的剛兌「傳統」更是讓不少投資者幾乎可以「閉著眼買信託」。而隨著非標被限、資金池運作方式不再行得通,這樣的情況將難以為繼。

有分析認為,在這種情況下,對於民營和中小信託公司來說將面臨巨大的壓力和挑戰,而央企背景和行業頭部信託公司則會顯得更值得信任。

在林峰看來,行業正在出清,「暴雷」亦是在排雷,倒逼著信託行業提質增效、正本清源,專業水平成了贏得信任的關鍵。而對於投資者來說,現階段分析產品底層邏輯顯得尤為重要。

「無論如何,撕破臉皮、大鬧現場的情況是大家都不希望看到的。」林峰坦言,目前看行業笑話的也不少。不過,從長遠來看,信託大機率會在化解存量風險的基礎上重振旗鼓、成功轉型,而投資者也會趨於理性。

記者 吳林璞





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