本報記者 王俊嶺
湊足首付，貸款買房，房貸利率是購房者十分關心的話題。
近日，中國工商銀行、中國建設銀行等多家銀行接連發布公告稱，自8月25日起，對符合條件且尚未辦理定價基準轉換的個人住房貸款進行批量轉換，統一調整為貸款市場報價利率（LPR）定價。貸款客戶可以通過指定渠道進行自主轉換或選擇執行原有利率計價模式。而根據央行此前公告，轉換工作原則上應於今年8月31日前完成。
房貸利率「換錨」，跟還是不跟？購房者到了必須「二選一」的時候。
房貸利率從固定到浮動
選擇什麼樣的貸款利率，影響著月供的高低。
此前，居民貸款買房主要參考央行發布的貸款基準利率，再由貸款銀行給予一定程度的優惠。去年8月，央行改革完善貸款市場報價利率（LPR）形成機制，隨後新發放商業性個人住房貸款定價基準轉換為LPR，今年則擴展到存量房貸。
多數人對「LPR」感到陌生。據了解，它是由包括大中小銀行在內的18家銀行根據其對最優質客戶的貸款利率，按公開市場操作利率加點形成報價，再由全國銀行間同業拆借中心經過計算得出。LPR包括1年期和5年期以上兩個品種，由各報價行於每月20日（遇節假日順延）9時前，以0.05個百分點為步長，向全國銀行間同業拆借中心提交報價，全國銀行間同業拆借中心按去掉最高和最低報價後算術平均，向0.05％的整數倍就近取整計算得出LPR，並於當日9時30分公布。
與較為固定的貸款基準利率相比，隨市場浮動是LPR的顯著特徵。從8月20日公布的最新數據來看，1年期LPR為3.85%，5年期以上LPR為4.65%，最近4個月保持不變。
這就意味著存量房貸客戶要在固定和浮動、眼前和長期之間做出衡量和預測。從事金融行業的白雲飛3年前在北京安家買房，房貸期限25年。儘管他使用的是公積金貸款，不在此次「換錨」之列，但他還是十分關注這次變化。他算了一筆帳：存量房貸中很多固定利率客戶享受了打折優惠，而之前打折多數是按照年化4.9%的基準計算。按照新政策，換錨以後利率下浮39個基點；但是固定利率如果打9折相當於下浮49個基點。因此，從眼下看享受過打折優惠的固定利率或許更有利一些，但從中長期來看LPR可能更划算。
中國人民大學重陽金融研究院客座研究員萬喆在接受本報記者採訪時表示，房貸利率的變化根植於利率市場化改革的大背景，此次「換錨」則是這個大進程的一個最新體現。「在固定利率基礎上打折，本質上也是一種浮動，而LPR是利率市場化改革非常重要的成果。可以說，房貸利率掛鈎LPR，得益於早已進行的利率市場化改革。從轉換初期來看，無論是固定利率計價還是LPR計價，購房者利息負擔都不會發生很大變化，有利於穩定市場預期。」她認為，在深化利率市場化改革的進程中，存量房貸「換錨」給了客戶更多選擇權。
購房群體理性選擇
那麼，不同購房群體如何看待此次「換錨」？是否選擇跟進呢？
家住貴州遵義的羅池浩2014年買了房，最近看到房貸利率「換錨」的消息後查閱了很多資料。他得出的結論是選擇LPR更合適。「近些年，國家推行了利率市場化改革，銀行利率浮動了。作為家庭支出的重要一項，房貸利息如果也隨行就市採取浮動利息，應該與經濟走勢結合得更好。如果周圍親友貸款買房，我會推薦採取更符合政策趨勢和國家調控方向的LPR定價模式。」
河南姑娘賈瑞傑從南開大學畢業後輾轉杭州、北京等地工作。2017年，她在杭州買了一套屬於自己的房子。賈瑞傑告訴記者，早在今年4月，她就已經主動聯繫銀行，將房貸利率計算方式轉換為LPR。「我現在房貸餘額150多萬元，還款壓力著實不輕，很關注房貸利率的變化。如果採用固定利率，也就是說貸款期限內利率一直固定；如果轉為浮動利率、根據LPR定價，那就會隨行就市。相比較而言，我認為未來長期利率應該是持續下行的，所以還是把房貸轉成LPR更划算一些。」賈瑞傑說。
不過，也有人選擇在固定利率與LPR之間保持平衡。
「90後」小伙子李成林在杭州一家網際網路企業工作，目前有兩套房子的貸款。面對房貸利率「換錨」，他在仔細分析後，決定一套繼續採取原方法還貸，另一套將房貸利息計算方式切換為LPR。李成林告訴記者，自己之所以這麼選，是因為其中一套房子是固定利率加打折，比較划算，而另一套是固定利率上浮。將後者轉換成LPR，可以降低一些還貸壓力。「LPR屬於浮動利率，有可能下行也有可能上行。不過，這個利率和通貨膨脹及收入水平相關。我想，即使LPR將來出現上行，當時的收入也會比現在更高。對一個有穩定收入的小家庭來說，影響應該不會很大。」李成林說。
事實上，房貸利率計價批量轉換完成後，有異議的存量貸款客戶可以在今年年底前通過多種渠道與銀行協商處理。其中，工行和建行還專門提供了自助轉回渠道。
加快「兩軌合一軌」進程
對於大多數人來說，不容易判斷利率的長期走勢是上升還是下降。但是從近期利率走勢看，市場普遍認為中短期利率下行的可能性更大。這也成為很多人主動選擇「換錨」的真正原因。
「這有點像風險對沖，如果你預計未來利率會下降，就選擇LPR，如果認為利率會升高，則選擇固定利率划算。總而言之，『換錨』對於貸款購房者的選擇空間更大。」萬喆說，在全球低利率的大環境下，國內貨幣市場整體寬鬆的態勢不會逆轉，利率升高的機率明顯小於繼續下行的機率，主動選擇跟LPR掛鈎的人也會相對多一些。
貝殼研究院首席市場分析師許小樂對本報記者表示，一方面，近兩年「利率兩軌並存」的傳導機制穩步推進，國內金融機構及金融環境已經具備LPR轉換的條件；另一方面，房貸是貸款的重要組成部分，截至2020年6月個人購房貸款餘額在中長期貸款餘額的比重超過3成，房貸「換錨」向LPR轉變將加快貸款利率「兩軌合一軌」的進程。
那麼，貸款購房者應該如何規劃呢？「固定利率的特點是每月還款額固定，少受或不受經濟變動等外界因素影響。在按揭還款期間收入比較穩定、對月供增加承受能力較弱的客戶群體會傾向於選擇固定利率。LPR會隨著外部經濟環境浮動，每月還款額也隨之變動。月收入波動較大或者每月收入與市場利率相關的客戶會傾向於選擇LPR。」許小樂說，如果條件允許且公積金貸款額度足夠，建議購房者優先採用公積金貸款或「商業+公積金」混合貸。
「如果把貸款時間考慮進來，目前短期內利率下行預期較強，貸款利率較高、或者剩餘還款時間較短及有提前還款計劃的客戶可以優先選擇LPR。對於還款年限較長、月收入相對固定且對月供增加的承受能力較低的客戶而言，可以優先考慮固定利率。」許小樂說。