12月22日，第一財經記者在第15屆國際油脂油料大會上獲悉，2020/2021年度，全球油脂油料季度庫存不斷走低，市場供給明顯趨緊，當前價格中樞開始顯現出明顯回升的勢頭。
本周以來，以CBOT市場為主的大豆、豆油和豆粕價格明顯回升。12月21日CBOT大豆期價指數攀升至1200美分/蒲式耳上方，至1225.75美分/蒲式耳，創六年來新高，同期豆油、豆粕期價指數同步上漲。
中糧油脂專業化公司套保交易部副總經理周吉帥在第15屆國際油脂油料大會上表示，受國際市場相關品種價格回升影響，國內豆粕期價上漲明顯。
周吉帥分析道，2020/2021年度因美豆產量恢復，全球大豆產量增至歷史最高水平，但由於全球需求穩步增加導致庫存小幅下降，美豆庫存消費比降至7年來新低的23.2%，全球大豆供給壓力持續顯著緩解。
具體看來，美國農業部（USDA）已經連續兩個月下調當季大豆結轉庫存，大豆平衡表略顯緊張已成定局。一方面，美國國內壓榨利潤不斷恢復，油廠開機率高企，歷史單月壓榨量記錄不斷被打破，USDA不斷上調全年壓榨量預測目標；另一方面，美豆出口數據不斷調高。USDA周度出口銷售報告顯示，截至12月10日當周，本年度美豆累計銷售5383萬噸，5年平均值為3513萬噸。出口銷售已完成USDA出口預測目標的88.4%，該進度去年同期為59%，5年平均為63.7%。
據記者會上了解，除了美豆供需開始趨於緊平衡之外，巴西和阿根廷這兩個大豆供給來源地的大豆供給也開始呈現趨緊勢頭。
巴西大豆出口量持續處於極高水平，導致其2020/2021年度庫存僅有2070萬噸，庫銷比僅為16%；阿根廷方面，2020/2021年度阿根廷產量保持穩定，但大豆出口稅上調，出口預估同比下降，新豆上市前可供出口頭寸有限。
「從南美情況來看，本年度初期全球大豆供需緊平衡已經成為定局，這也是近期國內外大豆、豆粕等價格回升的重要原因。」市場人士分析稱。
數據顯示，CFTC最新公布的持倉報告顯示，截至12月15日這周，投機基金在CBOT大豆期貨和期權上的凈多單為16.6萬手，仍處於歷史較高水平。
對此，周吉帥認為，除了全球大豆供給趨緊之外，從國內大豆需求來看，今年國內疫情得到有效控制以來，我國大豆壓榨量始終維持在較高水平，預計2020年壓榨總量將達到9260萬噸，遠高於去年的8029萬噸。在壓榨利潤維持相對高位的市場格局下，國內油脂壓榨企業的壓榨積極性仍舊比較明顯。
對於後市，上述市場人士認為，國際上CBOT美豆平衡表偏緊，後期仍有下調庫存的可能，如果由於天氣問題導致南美產量不及預期，那麼市場供應緊張程度將進一步加劇；在全球寬鬆的貨幣環境下，投機資金也有較強的入場意願，因此CBOT大豆價格預計將呈現易漲難跌的走勢。對於國內豆粕和豆油來說，國內粕類價格以跟隨CBOT大豆價格為主，隨著國內生豬養殖不斷恢復，飼料產量增加，豆粕消費將維持樂觀預期，對價格形成有力支撐。