近日，天能動力（00819.HK）分拆子公司天能電池集團股份有限公司（下稱「天能股份」）於上交所科創板上市獲得證監會許可。
天能股份母公司天能動力作為「中國動力電池第一股」，早在2007年登陸港股上市。2018年年底，天能動力宣布考慮分拆電池業務回歸A股。
2019年4月，香港聯交所作出書面批覆，同意天能動力實施分拆，有條件豁免其對原股東應履行的強制配售義務，並保留撤回和修改前述批准和豁免的權利。
2019年12月30日，天能股份的科創板上市申請獲得受理，2020年1月17日已問詢，2020年7月6日通過上市委會議，7月8日提交註冊。
此次IPO，天能股份擬募資約36億元用於綠色智能製造技改項目、高能動力鋰電池電芯及PACK項目、大容量高可靠性起動啟停電池建設項目、全面數字化支撐平台建設項目、國家級技術中心創新能力提升項目以及補充流動資金等六方面。
國內電動輕型車鉛蓄動力電池市占率40%
作為電動輕型車電池龍頭，天能股份成立於2003年，集電動特種車動力電池、汽車起動啟停電池、新能源汽車動力電池、儲能電池、3C電池、備用電池等多品類電池的研發、生產、銷售為一體的企業。
官網顯示，天能股份已在浙、蘇、皖、豫、黔五省建成10大生產基地，下屬子公司30多家，綜合實力位居全球新能源企業500強、中國企業500強、中國民營企業500強、中國電池工業10強。
從業績表現來看，2017年-2019年及2020年1-6月，天能股份營業收入分別為280.5億元、358.6億元、427.4億元和148.7億元，實現歸屬母公司股東凈利潤分別為11.6億元、12.6億元、15.5億元和8.1億元。
天能股份預計，2020年三季度主營業務收入220億元至240億元，較去年同期223.27億元增長約-1%至7%；歸屬於母公司股東凈利潤12.5億元至14.5億元，較去年同期8.79億元增長約42%至65%。
從營收結構來看，天能股份主營業務收入以鉛蓄電池（電動二輪車、電動三輪車等電動輕型車動力電池）為主，2017-2019年及2020年1-6月，其鉛蓄動力電池收入分別為244.55億元、298.97億元、296.21億元、122.65億元，占主營業務收入比例分別為95.25%、97.99%、97.59%、96.28%。
天能股份也布局了鋰電池業務，但該項業務收入占比均不足5%，目前處於虧損狀態。
天能股份稱，目前，鋰電池業務主要聚焦於電動輕型車動力領域。2019年11月，公司與世界500強企業法國道達爾集團旗下帥福得(SAFT)簽訂合作協議，雙方將聚焦於電動輕型車、電動汽車和儲能解決方案領域。
國海證券今年7月研報指出，「天能在電動輕型車市場份額約45-50%，與超威合計占據80%以上的市場份額，公司通過3000個經銷商以及下游全國40萬家終端提升消費者粘性，在更換電池時消費者更願意選擇原裝的天能牌電池，預計目前公司約80%的出貨量來自於更替市場。」
作為電動輕型車的主配電池，招股書顯示，天能股份在國際鉛蓄電池行業市場占有率排名前三，在國內鉛蓄電池行業排名第一，2018年在國內電動輕型車鉛蓄動力電池的市場占有率已超過40%。
儘管已成為行業龍頭，天能股份還是強調了「鉛蓄動力電池市場規模增長的可持續性風險」。
天能股份指出，隨著鋰電池的技術進步，鋰電池在符合新國標的電動自行車新車配套市場中的占有率有所提升，根據高工鋰電預測，2019年國內市場中，新增的鋰電池電動自行車占總新增電動自行車數量的比例接近20%。不過，在存量替換市場中，鋰電池電動自行車占比不到5%；而電動三輪車、微型電動車、電動摩托車等電動輕型車動力電池領域鋰電池占比更低。但若未來出現如鋰離子電池價格全面降低或安全性大幅提升等重大技術突破，導致該市場鋰離子電池占比持續攀升，則鉛蓄動力電池市場規模存在無法增長甚至下滑的風險。
「涌金系」、矽谷天堂等明星股東雲集
值得一提的是，天能股份幾乎將公司及其下屬子公司所有的核心高管和技術人員，納入員工持股平台，形成了緊密的利益共同體。
招股書顯示，2019年6月，天能股份設立長興鴻昊、長興鴻泰、長興鈺豐、長興鈺合、長興鈺嘉等5家員工持股平台，以7.69元/股的價格對公司進行了增資。截至招股書籤署日，上述員工持股平台合計持有公司3.83%股份。
長興鴻昊的股東名單中，包括公司董事兼副總經理李明鈞，董事長助理常清、鄒習文、宋銳，公司董事、財務負責人兼董事會秘書胡敏翔，人力資源中心副總監高銀，公司核心技術人員方明學、客戶服務中心總監唐慶美、市場與品牌部總監趙文華、公共事務中心副總監宋文龍等人均在列。
另一家員工持股平台長興鴻泰的股東主要為天能股份核心技術人員，包括子公司常務副總經理、動力電池業務主任助理、工業電池業務常務副總經理、駐京辦負責人、環保安防部副總監等人。
此外，持股0.99%的長興鈺融，合伙人均為天能股份控股股東及下屬子公司(發行人除外)的員工。
除了綁定核心員工，天能股份的股東中，不乏明星股東的身影。
如2019年6月，以12.80元/股入局天能股份的三峽睿源、興能投資、祥禾涌原、西藏暄昱四家機構，分別持股0.73%、0.55%、0.29%和0.10%，其中，三峽睿源的間接投資人為三峽建信(北京)投資基金管理有限公司及三峽資本控股有限責任公司，而上海祥禾涌原股權投資合夥企業(有限合夥) ，實際控制人為「涌金系」掌門人陳金霞。西藏暄昱企業管理有限公司，唯一股東則為新三板掛牌企業矽谷天堂。
更多內容請下載21財經APP