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數說資本市場三十年:逾4100家上市公司、總市值85萬億、股權融資超21萬億

經濟觀察報 記者 張斌 2020年12月,中國資本市場迎來三十歲生日。從1990年滬深兩市的建立起步,三十年,篳路藍縷,波瀾壯闊。

2021-01-01 01:24 / 2人閱讀過此篇文章  

經濟觀察報 記者 張斌 2020年12月,中國資本市場迎來三十歲生日。從1990年滬深兩市的建立起步,三十年,篳路藍縷,波瀾壯闊。中國資本市場從無到有、從小到大、從封閉到開放、從蹣跚到健走;從服務國企改革起步,到中小板、創業板、新三板、科創板相繼推出,多層次資本市場體系漸趨完備,逐步發展成為市值規模名列全球第二的大市場。

2020年12月28日,中國證監會在京舉辦中國資本市場建立三十周年座談會。座談會上,證監會主席易會滿在總結過去三十年資本市場的成就時表示,三十年來,資本市場累計實現股權融資超過21萬億元。特別是近年來,我們更加聚焦服務科技創新,通過改革推動要素資源加速向科技創新領域集聚,科創板開板以來,IPO融資金額已占同期A股的近一半,資本市場促進科技、資本和產業高水平循環的樞紐作用明顯增強。

回首三十年,中國資本市場從先行者「老八股」、「老五股」到超過4100家體量的上市公司群體,股權融資超過21萬億元,當前總市值達85萬億,一組組鮮明的數據,記載著中國資本市場的高速、提質發展,詮釋著服務實體經濟、支持國家重大發展戰略的責任擔當。

逾4100家上市公司

易會滿在上述座談會上表示,三十年來,資本市場有力推動了我國現代企業制度和公司治理機制的建立健全,大大促進了金融體制改革和金融結構優化。從滬市「老八股」和深市「老五股」上市開始,建立並逐步完善信息披露制度,規範公司治理運行,堅決清理大股東占用和違規擔保,持續推進市場化併購重組,今天上市公司已超過4100家,一批具有全球競爭力的企業進入世界500強,實體上市公司利潤總額相當於全國規模以上企業的五成,已成為國民經濟的「基本盤」、產業升級的「領跑者」,經濟運行「晴雨表」的功能日益提升。

三十年,這個「基本盤」已頗具規模、層次豐富。

從上市板塊來看,有2039家公司來自主板,約占上市公司總量的一半;中小板、創業板、科創板分別有上市公司994家、892家、215家,占上市公司總量的比例分別為24.01%、21.55%、5.19%。

從註冊地來看,截至12月30日,來自廣東省、浙江省、江蘇省的上市公司數量可排名前三位,分別為675家、517家及481家,而北京(380家)和上海(339家)作為經濟發展優異的直轄市亦擁有較多的上市公司。此外,山東省、福建省、四川省、安徽省、湖南省、湖北省上市公司數量亦超過百家,分別有227家、150家、136家、126家、117家和114家。

從公司屬性來看,Wind數據顯示,4140家上市公司中,民營企業占絕大多數,共有2522家,占比61.36%。央企、地方國企、外資企業分別有398家、766家、151家,合計占比31.76%。

上市公司作為資本市場的基石,除了數量不斷擴容之外,行業類型也逐漸豐富。Wind數據顯示,截至12月30日,在28個申萬一級行業中,來自機械設備及化工行業的上市公司數量較多,分別為404家和386家,占上市公司總量的比例分別約為一成。醫藥生物、電子、計算機行業的上市公司數量緊隨其後,分別為359家、306家、258家,整體占比22.29%。

總市值85萬億

伴隨著上市公司數量一路增長的還有滬深兩市的總市值。Wind數據顯示,2000年,滬深兩市總市值突破5萬億元;2006年,滬深兩市總市值突破10萬億元;2007年又不斷上沖接連突破20萬億元、30萬億元關口。截至12月30日,滬深兩市總市值已突破80萬億元,達到85.27萬億元的高位。

分行業來看,銀行業的總市值最高,達到10.19萬億元。非銀金融、醫藥生物、食品飲料、電子行業緊隨其後,總市值也均超過7萬億元,分別為7.89萬億元、7.89萬億元、7.49萬億元、7.09萬億元。

從具體個股來看,Wind數據顯示,截至12月30日,滬深兩市共有130家上市公司總市值超千億元。其中,貴州茅台(600519.SH)、工商銀行(601398.SH)等7隻個股總市值超萬億元。此外,寧德時代(300750.SZ)、恆瑞醫藥(600276.SH)、邁瑞醫療(300760.SZ)等10隻個股總市值也超過5000億元。

值得一提的是,資本市場歷經三十年的發展,也孕育了一批「十倍股」。Wind數據顯示,截至12月30日,與上市首日市值相比,三十年以來滬深兩市共有372家上市公司市值漲幅超過十倍。

其中,22家公司總市值漲幅超百倍,這些公司基本都是所屬行業的龍頭企業。從上市年份來看,其中不乏*ST飛樂(600651.SH)、方正科技(600601.SH)這樣的「老八股」,還有萬科A(000002.SZ)那樣的深市「老五股」,以及2000年之後上市的A股「市值一哥」貴州茅台(600519.SH),「醫藥一哥」恆瑞醫藥(600276.SH)等。

30年間,中國的資本市場一躍成為市值規模名列全球第二的大市場。伴隨著資本市場規模的擴大,投資者的數量也與日俱增。據中國證券登記結算有限責任公司數據,2001年中國投資者期末帳戶數為6898.67萬戶,截至2020年11月末,投資者數量達1.76億戶。

股權融資新格局

融資是資本市場最主要的功能之一。近年來,監管層更是重視及支持上市公司提高直接融資比重。特別是隨著註冊制改革開啟,一大批新興產業公司藉助IPO的融資額占比越發提高。

在中國資本市場建立三十周年座談會上,易會滿表示,三十年來,資本市場累計實現股權融資超過21萬億元。他同時強調稱,我們將著力提高直接融資比重。

Wind數據顯示,2010年以前,A股上市公司股權融資額一直未突破萬億元。2015年至2020年,滬深兩市股權融資額連續6年超萬億元,分別為1.59萬億元、2.08萬億元、1.72萬億元、1.21萬億元、1.54萬億元、1.71萬億元。

整體來看,上市公司通過增發獲得的資金占比遠超IPO等其他渠道。Wind數據顯示,2012年至2017年,A股公司從增發渠道融得的資金占股權融資總額的比例均超過7成。截至今年,這一比例下滑至不足五成。

近三年,A股公司從增發渠道融得的資金占股權融資總額比例的下滑,與註冊制改革引起的上市公司數量急速擴容不無關係。Wind數據顯示,2018年至2020年,A股IPO募資總額分別為1378.15億元、2532.48億元和4699.63億元,占當期股權融資總額的比例分別為11.38%、16.43%和27.46%。

易會滿表示,科創板開板以來,IPO融資金額已占同期A股的近一半,資本市場促進科技、資本和產業高水平循環的樞紐作用明顯增強。

從所屬行業來看,今年的A股IPO募資總額中,半導體、資本貨物、醫藥等行業的募資額居前,分別為802.75億元、647.16億元、539.50億元,占IPO募資總額的比重分別為17.08%、13.77%、11.48%。

在近期出版的《中共中央關於制定國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和二〇三五年遠景目標的建議》輔導讀本中,刊發了易會滿題為《提高直接融資比重》的署名文章。

易會滿在文章中指出,提高直接融資比重是服務創新驅動發展戰略的迫切要求,是完善要素市場化配置的關鍵舉措,是深化金融供給側結構性改革的應有之義,是建設更高水平開放型經濟新體制的重要途徑。「十四五」時期是我國開啟全面建設社會主義現代化國家新征程的第一個五年。提高直接融資比重,對於深化金融供給側結構性改革,加快構建新發展格局,實現更高質量、更有效率、更加公平、更可持續、更為安全的發展,具有十分重要意義。

站在今天的時點坐觀,在上市公司體量、市值總規模、融資規模等諸多方面,中國的資本市場在30年間實現了歷史性突破和跨越式發展。回首過往,更為穩步前行。





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