原文標題：監管沙盒與區塊鏈相伴而生
作者郭興華，系中經社區塊鏈首席經濟分析師
文章來源：《金融世界》雜誌
近日，北京市地方金融監督管理局表示在全國率先啟動金融科技創新監管試點，探索構建包容審慎的中國版「監管沙盒」，央行對此表示支持。監管沙盒與區塊鏈再次成為熱議的焦點，技術之所以有生命力，就在於不斷嘗試打破原有的壁壘，解放生產力，構建新的商業邏輯，但這可能與現有的監管體系形成對抗。過去十多年的發展中，正規公司面對政策風險難以持續投入研發，區塊鏈核心技術團隊轉戰各處灰色地帶逃避監管，製造風險隱患。監管沙盒提供了一片柔軟的沙地，創新主體可以在其中摸爬滾打，不用擔心受傷；監管主體可以觀察沙地上的腳印，也可以輕鬆地撫平失敗留下的坑坑窪窪。
「區塊鏈」這個名詞來源於比特幣體系底層數據結構的樣式，現在用來指代無須信任中心授權和背書便可以運營數據的技術和體系。區塊鏈技術並不是單一的信息技術，而是由一系列的相關技術和理論共同維護的一個開放體系分布式帳本，他的核心特點是無須信任即可實現數據的可信流轉。從技術角度來說，區塊鏈技術致力於打造一種「開放架構下的強安全機制」，通過博弈機制和共識算法確保系統全局的安全和穩定。
區塊鏈行業野蠻生長催生監管沙盒。根據英國金融行為監管局(FCA)2015年的總結可以看出，首先，一些金融科技公司研發的重點方向就是逃避監管，這些技術不是人工智慧、大數據、物聯網和雲計算，而是區塊鏈技術。其次，正規金融機構害怕競爭，不願開放數據接口和業務場景，反而構築技術壁壘，阻礙新技術進入主流市場。第三，監管機構對新科技十分陌生，更不知道如何監管。監管沙盒從一開始，其實是一個學習機制，而不是一個監管機制，其最重要的目的就是在國家監管體系下鼓勵創新。具體包含三個方面，第一，讓傳統金融公司參與新型區塊鏈技術，評估這些技術的效益；第二，讓區塊鏈技術回到正確的方向，不再逃避監管；第三，研發監管科技，用科技來監管科技。
監管沙盒1.0模式下，政府在沙盒中處於主導地位，制定沙盒業務的流程和各項技術標準，並需要對測試項目給出評定意見。隨著技術的不斷疊代、融合創新以及商業邏輯的延伸，監管沙盒面臨的挑戰不斷增多。首先，及時更新知識庫和人才儲備，流程和制度需要不斷疊代。面對有爭議的項目，沙盒能準確判斷其是否有技術創新，並能進行高效率的甄別。既不能將淘汰的技術納入其中，也不能將新的技術潮流拒之門外。其次，避免評估的主觀性，需要引入透明化、科學化、系統化、客觀化的測試評估工具。金融科技創新是否能夠為顧客和市場帶來效益，屬於商業預判，在一定程度上還存在主觀性。第三，建立完備可追溯的項目資料庫，確保沙盒測試結果的準確性。沙盒評測具有較高的商業價值，政府既需要正確引導市場預期，也需要自證清白，避免利益輸送。
區塊鏈技術輔助監管沙盒升級2.0版本。監管沙盒2.0將沙盒的功能區分開，分為制度監管和科技監管，採用監管沙盒1.0的流程來行使制度監管的職能，使用產業沙盒來測試和評估，給出客觀的評判標準。政府在監管沙盒2.0中，負責兩件事情，制定監管政策和發布評估報告。授權的產業沙盒系統，根據自身完整的生態，科學客觀的得出測試結果，報告因此而來，評估過程有據可查。產業沙盒技術監管的部分，工作量非常巨大，幾乎和運營一個產業的龍頭企業相當。監管沙盒2.0很有可能將產業沙盒的部分交給專門的沙盒公司和基金會來運作，政府仍然是直接介入沙盒的監管，而事實上細節標準應該是協會，或者是沙盒組織給出的。
在監管沙盒2.0階段，由於產業沙盒的進入，監管和企業的關係將更加緊密，如何避免利益輸送就變成了一個難題。通過使用區塊鏈技術，測試報告在鏈上發布，可以保證政府、產業沙盒運營方以及測試企業，甚至更多參與方同時收到測試報告，在這種情形之下不可能作弊。更進一步，可以利用區塊鏈技術改造監管沙盒，底層設立監管節點的角色，在關鍵節點進行監管，如果發現問題，可以利用區塊鏈技術的特點，一步一步往上回溯追蹤，可以更好地促進KYC合規和三反(反洗錢、反恐和反逃稅)。此外，針對特別重要的治理原則，可以把規則寫到區塊鏈底層和智能合約裡面，在共識層面，強制披露給政府監管節點相關數據，這些探索對於監管科技(RegTech)也是重要的探索。