今天要講的是南唐後主李煜，這裡不講他的詩詞歌賦，只講其當政處事之道。李煜是南唐中主李璟的第六個兒子，天生就有著一副帝王聖人之相：其腦門生來寬厚，長有疊齒卻較為整齊，而且其中一隻眼睛竟有兩個瞳孔。正因有如此奇異的長相，李煜為其大哥、也就是當時的太子李弘冀所忌。
為了躲避打壓，李煜只得專注於經史書籍，從來都不過問國事政務。他還自號為「鍾隱」、「蓮峰居士」，以此來表示自己只喜愛山水，對皇位並沒有任何想法。就在這樣努力的偽裝下，李煜艱難地熬到了太子弘冀因病去世。但是這時卻有人認為他篤信佛教，生性懦弱而輕浮放縱，素來缺少德行。
朝中有大臣就藉口這些理由，上書奏請李璟，勸其另立李煜的弟弟李從善為太子。殊不知因禍得福，李煜由此走進了李璟的視野，進而得到關注與重視。公元959年，李煜被封為吳王，同時被任命為尚書令，獲得了參與處理國政要事的機會。而且更為可喜的是，他自此就進駐東宮，成為了南唐國的新任太子。
公元961年，南唐中主李璟在遷都洪州後不久便去世了。於是當時留守舊都江寧，負責監管國事的太子李煜，順利地繼承了南唐寶位。為了確保南唐江山穩固，李煜繼續尊宋廷為宗，仍舊如對後周一般堅持每年向宋獻出大量的財物珍玩。如此一來，也確是為南唐求得了十餘年的苟延殘喘。
隨著宋廷的日益強盛，李煜曾遣使者前往南漢，打算相約一同臣宋。然而熱臉貼了冷屁股，南唐使者抵達南漢後竟被扣了下來。想來如此跪舔宋廷，這後主李煜之所為也是沒誰了。而宋廷見李煜在繼位後仍堅持稱臣納貢，為表對李煜的尊重對其實行不名之禮，即在發往南唐的詔書中從不直呼李煜名諱。
後來李煜又為了顯示自己以及南唐對宋廷的臣服與尊重，特意上書奏請宋太祖，請求罷除詔書的不名之禮，不過最終並沒有獲得批准。這段時間裡，南唐雖然臣服宋廷，但兩者還算處在蜜月期。然而宋太祖雄才大略，一統天下的決心尤為堅定。尤其是在公元971年，宋廷消滅南漢國，並在漢陽囤積了大量兵馬。
此時此刻後主李煜頓感萬分恐慌，於是就想到了降制示尊這招。公元972年，李煜先是去除了國號中的唐，只稱自己為「江南國主」。然後又下令將諸如中書、門下省之類的機構改稱為左、右內史府之類的名稱，並改尚書省為司會府、改御史台為司憲府、改翰林為文館、改樞密院為光政院，甚至還將南唐諸王的稱號降稱為公。
要知道當年中主李璟稱臣後周時，只從國名、帝號、紀年上做了改變，其他如機構、體制等並無變化。因此李煜為避諱宋朝、顯示自己徹底臣服，所作出的一番改變還是十分用心的。此外他還派親弟鄭王李從善去往汴京獻納朝貢，並再次上表請求罷除不名之禮。這次宋太祖批准了他的奏請，不過卻也將李從善留在了汴京。
而後宋太祖下令晉封李從善為泰寧軍節度使，並在汴陽坊賞賜其宅院居住，此舉只是為了暗示李煜主動入京稱降。然而李煜卻是派了戶部尚書馮延魯前往汴京為其親弟李從善受封道賀。然而這馮延魯卻去去就回，稱自己在汴京得了重病，沒能見到宋太祖。可以說，此時此刻南唐的形勢已經到了萬分緊迫的地步了。
看著每況愈下的國勢，李煜從內心深處也是憂似火焚，但仍整日宴請群臣。每每在半醉半醒之時，也只得借悲歌來紓解憂愁。公元974年，李煜曾上書奏請宋廷放其弟李從善回國，然而此舉並未得到批准。同年秋，宋太祖先後兩次派人出使南唐勸說李煜親赴汴京，但均被李煜以自己生病為由擋了下來。