在辭舊迎新的日子裡，華誼兄弟副董事長、總經理王中磊也給全體員工發去了一封信。
信中其直言不諱的提到，2019年是華誼兄弟創業以來最為艱難的一年，戰線過長、投入過大、公司負擔過重等快速擴張帶來的副作用集中顯現。
此外，他還坦承了電影團隊的不足，2019年華誼兄弟主投主控的電影一片空白，「作為一家以內容生產為核心競爭力的傳媒公司，這樣的失誤堪稱致命。」
事實證明，王中磊並沒有誇大其詞。
2019年，儘管影視行業的寒冬未退，但國產電影依舊交出了一份漂亮的成績單。
據國家電影局12月31日晚發布的數據，2019年中國電影總票房642.66億元，同比增長5.4%;國產電影總票房411.75億元，同比增長8.65%，市場占比64.07%。
結果身為「影視娛樂第一股」的華誼兄弟，卻硬是已「斷貨」的形式，無緣分羹。
而凈利潤或將2年的持續虧損，更是讓這家曾風光無限的企業難逃「ST」的命運.......
(一)
華誼兄弟由王中軍與王中磊兄弟兩人於1994年創立，它的崛起和馮小剛有著莫大的關係。
時間回到1998年。
彼時，華誼投資了馮小剛第三部電影《沒完沒了》，並從中獲利近5000萬元。
這讓王氏兄弟欣喜不已。
於是華誼和馮小剛的合作愈加緊密，並聯手創造出了「16部電影累計40多億票房」的碩果。
順勢之下，馮小剛成為了圈內炙手可熱的大牌導演，華誼則迅速跨入了國內影視公司的第一梯隊。
（圖片來源：圖蟲）
而為了深度捆綁馮小剛個人IP品牌價值，2015年11月，華誼又宣布以10.5億元收購了馮小剛旗下東陽美拉傳媒公司70%股權。
交易完成後，馮小剛獲得一次性現金付款10.35億元。
彼時的東陽美拉其實尚未開展實質業務，憑什麼有這麼高的估價?
面對這樣的質疑，王中軍並不以為然。
在他看來，華誼其實是在給東陽美拉未來的盈利能力買單，為此雙方也簽訂了業績承諾協議。
根據協議，東陽美拉在2016年需要完成1億元的稅後凈利潤，其後每個年度在上一年的基礎上增長15%，直至2020年承諾期結束，5年承諾的凈利潤總額為6.74億元。若未能完成，馮小剛將以現金方式補償。
公開數據顯示，2016年、2017年，東陽美拉分別實現凈利潤1.05億元和1.17億元，馮小剛均完成了業績的承諾。
尤其是2017年12月上映的《芳華》，還一舉拿下了14億的票房，為馮小剛和華誼贏得了不少掌聲。
(二)
但從2018年開始，事情卻開始往另一個方向發展。
因為眾所周知的原因，馮小剛的新電影《手機2》無法如期上映。
這導致馮小剛最終未完成這一年的業績承諾，只能自掏腰包7000萬元做出補償。
而另一邊，失去了業績重要保證的華誼，在其它電影上也栽了不小的跟頭。
2018年，除了年初的《芳華》和《前任3》票房不錯外， 華誼出品的《狄仁傑之四大天王》、《驚濤駭浪》、《找到你》、《胖子行動隊》、《雲南蟲谷》、《江湖兒女》、《遇見你真好》大都反應平平，票房業績處於盈虧邊緣。
尤其是其費了重金以及很多心血推廣的《江湖兒女》，累計只有6000多萬的票房，成了華誼兄弟2018年最虧損的項目之一。
這讓其迎來了上市十年來的首次虧損。財報數據顯示，2018年，華誼兄弟凈利潤虧損10.93億元。
到了2019年，情況依舊沒有好轉。
按照約定，東陽美拉當年需要完成1.52億元凈利潤。
這個重任則落在了2019年12月20日正式上映的《只有芸知道》身上。
結果任憑各路明星怎麼捧場和宣傳這部電影，公眾依舊不怎麼買帳。
根據貓眼數據，截至2020年1月2日，《只有芸知道》的總票房僅為1.53億。
這意味著馮小剛再次面臨著直接的現金賠償。
為此，其甚至發博感慨自己「英雄老矣」。
而華誼同樣好不到哪去。
2018年，華誼寄予厚望的電影，除了《只有芸知道》外，還有一部是管虎導演的戰爭巨製《八佰》，公開信息顯示，該電影的預期票房達到了30億，可沒想到，這部電影從暑期檔安排撤下，目前上映仍無期。
於是，華誼的虧損狀態在2019年依舊在持續。據三季報顯示，2019年前9個月，華誼虧損達6.52億元。加上2018年的凈虧損，華誼這兩年虧損高達17.45億元。
到了年底，堪稱拯救業績頹勢最後希望的《只有芸知道》，竟也沒有激起預期的水花。
這宣告著，2019年華誼的業績大機率又將全年虧損。
(三)
作為一家影視公司，自家的電影要麼涼了，要麼就推遲上映，再加上跨界經營的文化旅遊地產業又不見起色，這讓華誼的資金鍊日益趨緊。
於是為了讓公司順利運轉下去，華誼不得不開始四處籌錢。
正如我們看到的，2019年以來，這家公司除了積極抵押房產、股權籌集資金外，還從馬雲那裡借來了7億元。
與此同時，老闆王中軍不得不割愛把自己收藏的名畫也給賣了，至於賣出的錢，正是無息借給了華誼。
對此，王中軍在2019亞布力中國企業家論壇夏季高峰會上坦言：
「為了公司的安全性，我什麼都可以賣掉，這個沒有什麼丟人的。」
而就在2019年的最後一天，華誼再次發布公告稱其全資子公司擬轉讓「賣座網」4%股份， 轉讓價款為人民幣904萬元。
待到本次交易完成後， 「賣座網」也將不再納入公司合併報表範圍。
可見，沒有爆款傍身的華誼，眼下也只有靠賣資產來「美化」自己的業績了。
截止目前，華誼兄弟的儲備項目還剩下作品：《侍神令》、《畫皮前傳》以及《黑色假面》，前兩部上映時間未定，後者定檔2020年國慶。，還有徐克的《摸金校尉之九幽將軍》和管虎的《八佰》。
業內人士認為，勝敗沉浮還是要以最終票房而定。畢竟，目前華誼大幅虧損、現金流緊張已是事實。可見，留給華誼兄弟的時間不多了......