白酒年度復盤|2020年,我們還能愉快地「喝酒、吃肉」嗎?

林中路 發佈 2020-01-08T10:44:45+00:00

文/林中路剛剛過去的2019年,「二師兄」的身價著實有點飄,從年中開始,價格即一路上漲。導致大家見面問候語從「你吃了嗎?」升級成「你吃肉了嗎?」如果說這一年還有什麼可以和其相提並論的,或許只能是被外界稱為「液體黃金」——同樣漲漲漲,漲不停的白酒啦!2020年,白酒還會漲嗎?

文/林中路

剛剛過去的2019年,「二師兄」的身價著實有點飄,從年中開始,價格即一路上漲。導致大家見面問候語從「你吃了嗎?」升級成「你吃肉了嗎?」如果說這一年還有什麼可以和其相提並論的,或許只能是被外界稱為「液體黃金」——同樣漲漲漲,漲不停的白酒啦!2020年,白酒還會漲嗎?還能愉快地「喝酒、吃肉」嗎?


自2016年下半年白酒行業觸底反彈以來,「漲價」成為白酒行業的標籤。2019年,白酒行業出現了兩次漲價潮,第一次是上半年高端名酒酒企的調價,第二次是下半年區域龍頭酒企的「跟風」漲價。

6月1日,第八代經典五糧液上市,終端建議零售價1199元/瓶,且從6月1日起,第七代經典五糧液終端建議零售價上漲至1399元/瓶。接著,洋河發布公告,宣布大幅提高海之藍、天之藍、夢之藍、雙溝珍寶坊的供貨指導價,最高上漲幅度超過20%。

臨近年底銷售旺季,多家酒企又不約而同地做出同一個動作:漲價。水井坊在11月12日發通知稱,對旗下典藏大師版、臻釀8號、臻釀8號禧慶版、鴻運裝4款52度500ml產品進行提價,其中典藏大師版上調60元,另外三款上調20元。

12月2日,瀘州老窖下發通知,43度國窖1573、46度國窖1573計劃內配額價格分別上調30元/瓶、50元/瓶。這兩款產品自2020年1月12日開始,計劃內配額價格再次上調30元/瓶。隨後的12月10日發布通知,52度國窖1573經典裝計劃內、計劃外配額價格均上調20元/瓶;2020年1月10日起,52度國窖1573經典裝計劃內配額價格再上調20元/瓶。今年1月,52度國窖1573經典裝零售建議價曾提至1099元/瓶。

而奉行「3年6次提價」計劃的青花郎同樣加快了調價的步伐:自12月16日起,青花郎53度、44.8度、39度的出廠價在原有價格基礎全線上調50元/瓶,53度大青花郎(3300ml)上調320元/瓶。此外,捨得、酒鬼酒、伊力特、劍南春、河南國藏盛世、貴州國台酒業等多家酒企都在近期宣布了漲價。

如果說豬肉價格上漲主要是因為「產能下降,供給不足」導致,那是誰給了酒企頻繁漲價的勇氣呢?

先聽聽企業自己的說法。2019年11月中,瀘州老窖品牌形象管理中心副總經理孟凌雲在接受媒體採訪時曾表示,國窖1573是瀘州老窖核心戰略產品,價格上漲是消費升級的趨勢。

而水井坊相關部門表示,水井坊提價有利於優化渠道價格體系,保證經銷商利益,從而更好地規範市場,維護水井坊產品的整體價格體系,提升品牌和產品的價值感。

作為業界的「老大」,茅台一直是白酒行業價格風向標。雖然自2017年末,茅台沒有提高過出廠價,不過近日,有經銷商告訴筆者,1月2日時53度飛天茅台的零售價是2600元/瓶,比969元/瓶的出廠價高出了1.6倍。茅台價格上漲為其他中高端酒企預留了千元價格帶的市場空間,打開了行業價格空間,漲價以茅台價格為標尺,向高端、次高端傳導。

而這種傳導正在形成新的閉環,因為茅台漲價的呼聲漸高。財經博主@繆宏峰17表示,「目前出廠價和零售價的價差基本已經達到了近幾年的一個頂峰,如果不縮小差距的話,除了茅台公司,其餘包括股東、粉絲、社會輿論都會質疑茅台。因為茅台不提價,就是在向集團、經銷商、黃牛輸送利益,這會造成稅收和國有資產的流失,違背了市場運行規律,小股東要堅決抵制!」

茅粉@鍾達奇指出,「如果茅台也能進行改革,那麼民營資本搶到控股權的第一步就是提價,把出廠價從969元/瓶提高到1969元/瓶,那時候一年的凈利潤就不是400億、500億了,直接是1200億。

更多的茅台股東、粉絲表示,儘管提高茅台酒出廠價是一件很難辦的事情,但茅台公司要對中小股東的呼聲給予重視。@繆宏峰17表示:「我希望茅台提價更快一些。我們茅台股東不僅穿越牛熊,還『陪伴』了多位茅台公司掌門人,可提價總是那麼難。」

面對提價呼聲,貴州茅台董事長李保芳卻明確表示暫時不會提價,他在近期召開的茅台經銷商大會上稱,「茅台酒價格涉及政府、企業、股東、經銷商、消費者各方利益,需要統籌兼顧;茅台經不起折騰,必須注重計劃統籌調度;茅台要維持高效益,尤其不能搞急轉彎,否則就會翻車。」

與白酒價格同樣上漲的,還有白酒企業的股價。以茅台為例,2019年6月27日,貴州茅台盤中股價突破千元大關,最高一度沖至1001元,成為2000年後A股第一隻千元股。11月21日,貴州茅台A股市值達1.55萬億元,成為當日滬深兩市A股市值最高的公司。回顧2019年,貴州茅台從年初的584.44元/股一路飈紅上漲,到2019年12月31日收盤,公司股價躍升至1183元/股,實現了超過一倍的漲幅。

2019年以來,食品飲料實現「戴維斯雙擊」,全年領跑市場,白酒成為最大贏家。數據顯示,2019年1-8月食品飲料板塊上漲75.0%,跑贏滬深300板塊在申萬一級子行業中排名第一,其中白酒上漲102.1%,表現優異。

不過就像樹再高也漲不上天一樣,看上去「完美無瑕」的白酒行業並非無懈可擊。兩周前,酒鬼酒 「甜蜜素」事件的小翅膀,已經引起了白酒行業地震。本周貴州茅台公布業績預告,增速放緩,隨後股價大跌。

2020年1月2日,貴州茅台發布的生產經營公告顯示,經初步核算,2019年貴州茅台實現營業總收入885億元,歸母凈利潤405億元,營收和凈利同比增長均為15%左右。這和市場預測的18%左右的業績增速有一定距離。同時,茅台預計2020年營業總收入增速為10%,這一預計更加出乎市場預料。受此影響,茅台股價連續兩天大跌,1月2日到1月3日合計下跌了9.04%。

更有業內人士直言,白酒行業吹起的大泡泡已經到了即將破裂的邊緣。而這一波的白酒泡沫是這樣吹大的:先從需求端膨脹開始,到白酒廠家的提價、擴產、提價反覆的興奮刺激,到茅台五糧液的千億營收目標大業,最終是證券市場白酒股的集體癲狂。

特別是漲價,必須以市場需求為出發點,而不能是為了漲價而漲價。自從飛天茅台被熱炒之後,白酒便被賦予了收藏價值甚至理財價值。實際上,白酒消費並沒有達到目前的市場體量,年銷量連續下滑,很多高端白酒都被囤積在了渠道、商家以及消費者手中。

雖然說泡沫破裂多少有些誇大,不過行業拐點或許是客觀的判斷。綜合多家機構對白酒行業2020年的預測來看,「穩」成了年度關鍵詞。川財證券分析表示,以茅台為首的高端酒將以「穩」為主,做到穩中有進,「穩」字奠定了明年白酒板塊的主基調。雖然高端酒業績增速預計將略有下降,但將實現高質量發展,預計2020年茅台業績增速約為10%-15%(不提價基礎上),五糧液業績增速約為15%。

有人說,中國股市「茅台不跌,牛市不來」,也有人說「裝大尾巴狼的茅台終於裝不下去了」,這些當然是戲言。豬肉的價格已經在下調,開年白酒板塊的逆勢下跌,或者也預示著「大口吃肉,大碗喝酒」的日子應該不遠了。

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