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特斯拉產業鏈再掀起漲停潮,這些國產供應鏈或率先受益丨牛熊眼

1月8日午後,特斯拉概念股持續走強,截至發稿,奧特佳、北特科技、常鋁股份、天汽模、新金路、萬向錢潮等多股漲停。消息面上,特斯拉國產Model 3昨日正式向社會車主交付。

2020-01-08 14:58 / 1人閱讀過此篇文章  

1月8日午後,特斯拉概念股持續走強,截至發稿,奧特佳、北特科技、常鋁股份、天汽模、新金路、萬向錢潮等多股漲停。

消息面上,特斯拉國產Model 3昨日正式向社會車主交付。同時,特斯拉創始人埃隆·馬斯克(Elon Musk)在上海啟動了特斯拉Model Y項目,他表示,Model Y銷售未來可能超過所有特斯拉其他車型的總和。

值得注意的是,中國工廠或許會早於美國工廠先投產Model Y。馬斯克對於Model Y抱有極高期待,他表示,Model Y的銷量或會超過Model 3、X、S的總和。

同時,多家A股上市公司表示跟特拉斯有合作。

得潤電子周三上午在全景網互動平台上表示,公司有著豐富的產品線,並廣泛應用於消費類電子及新能源汽車領域,與特斯拉有著較多的合作機會,並已為其供應數據線產品。隨著特斯拉在中國設廠,產能增長,零部件需求增加,公司為特斯拉提供的產品服務也將進一步深化。

秀強股份在互動平台表示, 公司目前與特斯拉的合作有兩塊內容:第一為新能源充電樁玻璃項目,目前已正常供貨;第二為光伏屋頂玻璃項目,正在按特斯拉要求提供樣品。公司與特斯拉合作項目尚處於起步階段,對公司經營業績無重大影響。

天汽模昨日晚間公告稱,特斯拉是公司新能源汽車模具客戶之一,其與奔馳、寶馬、保時捷、通用、福特等其他客戶並無本質不同。2019年公司與特斯拉累計簽署汽車模具訂單約5,400萬元。

世運電路則在昨晚公告中澄清,,經核實,特斯拉不是公司的客戶,公司汽車板主要是通過下游汽車零部件供應商間接向汽車終端客戶供貨,公司無法獲得對其銷售金額及銷售占比的準確數據,關於公司是特斯拉主力PCB供應商的傳言是不準確的。

興業證券指出,國產Model 3生產成本相比美版顯著降低,預計此次降價主要基於國產化率提升。根據其此前測算,在假設中國國產後直接原材料成本預計下降10%~20%前提下,國產Model 3相比美版生產成本預計降低20%~28%,若追求與美版相似毛利率(19%左右),國產版本具備27%~34%的降價空間,對應絕對降價金額8.5萬~10.8萬元。此前相關媒體披露,當前國產Model 3已有30%零部件實現國產化,預計2020年7月車身零部件國產化率達到80%,年底達到100%。

如何挖掘特斯拉產業鏈A股相關標的

國金證券研報顯示,現階段特斯拉國產化的供應鏈集中在車身底盤內外飾部分,總價值量較小。據拆分,Model 3車型總價值量主要分成三部分,即三電、汽車電子和車身底盤內外飾,各部分占比約5:3:2。目前已進入的供應商主要集中在車身底盤內外飾領域,屬資本密集產業,產品多而雜,總價值量小。未來供應鏈產品種類和價值量擴張的空間較大,三電及汽車電子領域機會將逐漸顯現。技術壁壘越高的零部件環節越難替代。國內已經掌握設計製造且具成本優勢的細分領域,以及材料或物流占主導因素的領域,會先進行國產化替代。汽車行業中,對於車身、內外飾等技術壁壘低、靠拼成本的製造屬性行業,由於人工、原材料更便宜等因素,大部分國內廠商相對國際廠商而言已掌握相關技術且更具成本優勢,在特斯拉降本需求下大機率優先進行國產化替代。如拓普集團等。

國信證券表示,占據全球汽車銷量三分之一、全球新能源汽車銷量二分之一的中國市場增長潛力巨大,特斯拉是2018年外資股比放開後,首個在中國獨資建立工廠的汽車企業,其上海超級工廠不到一年時間完成建設,2020年起國產版Model 3車型正式對外交付,價格直接下探到30萬以下區間,市場競力充足,上海工廠一期產能規劃25萬輛,後續或隨市場銷售情況繼續翻倍,疊加零部件國產化率提升(2020年初30%,2020年中70%,2020年底100%),或有望帶動國內特斯拉相關供應商的出貨量提升。梳理特斯拉產業鏈的相關標的,其中特斯拉直接銷售收入占比較高的是旭升股份和文燦股份,2018年特斯拉貢獻旭升股份收入4.14億,占比37.8%;2018年特斯拉貢獻文燦股份收入1.57億,占比9.7%。其餘特斯拉產業鏈相關標的還有拓普集團、三花智控、岱美股份、東睦股份、福耀玻璃、保隆科技、寧波華翔等。





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