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天弘基金谷琦彬:周期板塊有望迎來估值和業績雙增長

本報記者王明山2020年剛剛拉開帷幕,A股市場快速反彈,各大類板塊普遍上漲。上證指數快速站穩3000點,還是上攻3100點,這與去年四季度上證指數在2900點處長期震盪形成了鮮明的對比。在此背景下,2019年表現疲弱的周期製造板塊能否一掃陰霾,重整旗鼓?

2020-01-08 03:04 / 0人閱讀過此篇文章  

本報記者王明山

2020年剛剛拉開帷幕,A股市場快速反彈,各大類板塊普遍上漲。上證指數快速站穩3000點,還是上攻3100點,這與去年四季度上證指數在2900點處長期震盪形成了鮮明的對比。在此背景下,2019年表現疲弱的周期製造板塊能否一掃陰霾,重整旗鼓?

近日,天弘周期策略基金的基金經理谷琦彬在接受《證券日報》記者採訪時表示:「未來隨著經濟觸底預期逐漸增強,2020年周期製造板塊有望迎來估值和業績的雙增長。站在今年的開端,我對周期製造板塊的投資機會十分樂觀,從各個維度來看,今年周期製造板塊有較大機會上漲。」

回顧2019年在天弘周期策略基金上的操作,谷琦彬表示,他採用自下而上精選個股的思路進行投資,在周期製造板塊選擇了一些細分領域,從中挖掘有競爭力和壁壘的行業龍頭,包括細分成長型行業中的隱形冠軍,以及傳統周期製造板塊中有壁壘、可以長期維持競爭優勢的行業龍頭。從業績表現來看,這一投資思路得到了市場的驗證。

而對今年周期製造板塊的看好,谷琦彬表示,這一結論來自對市場情緒、機構投資者倉位、歷史估值比較等幾個不同維度的判斷。他具體分析稱:「目前周期股的關注度較低、機構投資者對該行業的配置倉位也非常低。目前周期製造行業的PB估值百分位處在歷史低位,2019年也沒有經歷估值提升,2020年面臨較大的投資機會。」

在眾多周期製造板塊細分行業中,哪些行業會出現較好的投資機會?谷琦彬首先對《證券日報》記者提到了房地產竣工產業鏈:「過去幾年房地產新開工情況超出市場預期,這會帶來未來幾年竣工交房比較好的景氣上行周期,所以我們認為竣工產業鏈會在2020年迎來拐點,很多建築建材細分領域比如瓷磚、玻璃、石膏板等都有較大的投資機會。」

另外,汽車板塊也是谷琦彬看好的方向。谷琦彬表示:「汽車板塊經歷了前面幾年的不斷回落,2019年有比較強的觸底回升預期,但2019年年中出台的國五/國六排放標準切換政策,使得汽車板塊又經歷了一輪比較徹底的去庫存,觸底時間延後。如今,汽車板塊無論從景氣上行需要還是從庫存水平來看,都是比較好的配置時點。」

(編輯才山丹)

本文源自證券日報





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