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中東局勢緩解 債券多頭期待從就業市場獲得支持

金融界美股訊 由於中東緊張局勢目前看來有所緩解,債券基金經理們將目光轉向了美國經濟,尤其關注半個世紀以來最緊張的勞動力市場所面臨的風險。即使美聯儲官員們預計將保持政策不變,但交易員已經預測美聯儲今年可能調低利率。

2020-01-10 03:35 / 0人閱讀過此篇文章  

金融界美股訊 由於中東緊張局勢目前看來有所緩解,債券基金經理們將目光轉向了美國經濟,尤其關注半個世紀以來最緊張的勞動力市場所面臨的風險。

即使美聯儲官員們預計將保持政策不變,但交易員已經預測美聯儲今年可能調低利率。不過,由於美伊衝突短期內升級的威脅下降,市場暗示的2020年降息可能性已降至100%以下。

鑒於美國製造業正在萎縮狀態,如果有任何跡象表明經濟疲軟正在蔓延到就業機會的創造,都將會支持美聯儲在去年三度降息後將不得不進一步下調利率的觀點。如果出現這種情況,美國國債可能會在2019年創出8年來最佳年度表現的基礎上再次給投資者帶來不錯的回報。

安本資產管理駐倫敦的投資組合經理James Athey表示:「有很多事情可能會拖累全球增長,如果美國就業市場開始倒下,那將是一個非常不愉快的情況。」他說,「我們看漲美國國債」和大多數發達市場主權債。

在這些市場上,Athey傾向於做多期限不超過兩年的債券。但他預計10年期美國國債也將上漲,因為隨著美聯儲進入一個全面的放鬆周期並多次下調利率,收益率可能會從目前的約1.9%最低下降至1%。美聯儲官員們將去年的降息定義為僅僅是針對地緣政治風險的「保險」。

預計周五的美國非農就業報告將顯示12月份僱主們增加了16萬個工作崗位。這低於11月的26.6萬人,但仍高於容納人口增長所需的速度。預計全年數字將是自2011年以來最慢的增長。

長期債券多頭、滙豐控股的固定收益研究全球負責人Steven Major周四重申了他的看法,告訴客戶們說今年將是又一個回報豐厚的年景。他預計,全球增長將繼續保持在使中央銀行的政策從長期來看寬鬆的水平。

彭博巴克萊全球綜合國債指數在2019年回報率為5.6%。只追蹤美國國債的彭博巴克萊美國國債指數上漲6.9%,為2011年以來最好的一年。

滙豐對2020年底關鍵國債收益率的預測低於當前水平。他們預計,美國10年期國債收益率到12月底將下降至1.5%,預測相同期限的德國國債收益率將從目前的負20個基點下滑至負60個基點。

Major在報告中說:「更長期低利率是現實,不再是預測。」





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