第一財經

訂閱

發行量:1844 

閻慶民:我們全部券商比不過一個摩根大通,競爭力還需極大提高

證監會副主席閻慶民在第24屆中國資本市場論壇上表示,在當前穩槓桿的背景下,風險過度集中在銀行業系統,下一步應優化融資結構,降低宏觀槓桿率,增大股權融資。

2020-01-11 13:11 / 0人閱讀過此篇文章  

「我們是缺資本的時代,怎麼解決資本的形成?貨幣流動性不少,與美國相比,我們貨幣化率是它的3倍,但資本化率我們是它的1/3。」證監會副主席閻慶民在第24屆中國資本市場論壇上表示,在當前穩槓桿的背景下,風險過度集中在銀行業系統,下一步應優化融資結構,降低宏觀槓桿率,增大股權融資。

閻慶民援引數據表示,去年三季度,中國國內貨幣化率約為205%,同期美國是70%,而從資本化率來看,股票市值加上債券領域和GDP的比例,中國約為156%,美國是390%。

他同時提到,在資本市場改革中,要充分考慮兩端入手、雙側結構,除了融資端,還要從投資端加以考慮。此外,公募等中長期資金入市仍需增加。

壓實中介機構責任

閻慶民認為,目前國內券商市場競爭力仍然較弱,體現在與國際投行和國內傳統銀行的對比上。

「我們130多家券商,比不過一個美國的摩根大通。我們的證券公司、基金管理公司,市場主體競爭力還要提高。它們的力量跟傳統銀行相比還是差,還不夠。」他提到。

而在券商開展業務方面,內控和合規性也需要持續提升。他以券商從事股權質押業務為例,「一定有一個高線,任何時候不能過」。

「券商,比如投行和信用方面,無論你的網點、工具、人員,都不一定做得過銀行。我們有機會跟他們討論,他們也會講到,他們一定有一個高線,任何時候不能過,市場有一個情景測試的情況下,他們說壓力測試情況之下,不能進入到那裡面,所謂有理論保障線。」閻慶民表示。

市場風險可控

閻慶民表示,目前,防範化解重大金融風險取得階段性成效。

他援引數據表示,經過2019年的大力緩解,股票質押的上市公司數量和融資餘額分別較年初下降357家和3300億,第一大股東質押比例方面,80%的公司較最高峰下降30%。

市場另一風險點是債券違約。閻慶民表示,目前債券違約率整體得到有效控制。下一步,證監會將繼續做好股票質押、債券違約、私募基金的風險管控。

「我們提出叫『讓灰犀牛沖不過,也讓黑天鵝飛不起來』。」他說。

但對於私募的發展應更加關注,這體現在防止假私募。

「風險化解上,我們現在對私募提的主要是防止假私募,本身以私募的名義搞非法集資,那就有問題了。世界上全球大型私募黑石等,對自己的聲譽看得非常重要的,他們對自己的道德風險是放在最低。私募本身有一個投資適當性有一個門檻的,跟我們講的P2P不一樣。」閻慶民表示。

此外,閻慶民提到,資本市場全面深化改革取得了良好開局。這體現資本市場全面深化改革、科創板試點註冊制順利運行等方面。在資本市場對外開放方面,數據顯示,2019年中國商品期貨的成交量為38.55億手,排名全球第一;股票市值約為8.5萬億美元,居全球第二位。





文章標籤: