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新年鐵礦開門紅 真牛市還是假繁榮?

背景:近日,央行發文表示,將下調金融機構存款準備金率,預計釋放資金8000億。與此同時,鐵礦港口庫存去化明顯加速,據Mytseel最新統計(1月2日),全國45港進口鐵礦庫存統計12513.4萬噸,較環比降182.14萬噸。多方消息影響下,鐵礦價格一度觸及670.

2020-01-12 19:47 / 1人閱讀過此篇文章  

背景:近日,央行發文表示,將下調金融機構存款準備金率,預計釋放資金8000億。與此同時,鐵礦港口庫存去化明顯加速,據Mytseel最新統計(1月2日),全國45港進口鐵礦庫存統計12513.4萬噸,較環比降182.14萬噸。多方消息影響下,鐵礦價格一度觸及670.5,迎來新年開門紅。

對此,有人表示,鐵礦主力走強主要受資金炒作鋼廠補庫預期影響,但現貨價格上漲並不明顯,期現貼水修復後,礦價漲幅有限。也有人表示,「北鋼南遷」置換後變相擴大了潛在新增產能,此外西澳礦業巨頭紛紛投資新項目,新年鐵礦或迎牛市行情。

聚百家之言,解大家之惑。基於此,第140期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#新年鐵礦開門紅 真牛市還是假繁榮?#

從本期話題的投票結果來看:

A:30.7%的讀者認為鐵礦迎來真牛市。

B:69.3%的讀者認為鐵礦迎來假繁榮。

從投票結果來看,對於鐵礦開年的上線走勢,多數人士都認為是假繁榮。從實際走勢來看,鐵礦主力合約確實出現了一輪沖高回落走勢,截至1月10日下午,收於659元/噸,周累計跌幅1.05%。目前衡水地區發布停限產文件,但對鋼廠影響較小,澳洲、巴西因受澳洲颶風與巴西雨水影響,發運有所減少。

我們從參與本次話題討論的讀者中,精選了「南京金明建材」、「李智豪」、「高義斌」、「qm」、「沈倫」、「南京采文」、「用戶152****1687」、「cyd」、「慧悟」、「清風」等10位業內人士的留言,以其獨到的觀點,就本期話題,為你進行全面解讀!

「南京金明建材」

去年底到現在,鐵礦石一直上行趨勢,背後的邏輯就是進口礦石低於預期,以及國內鋼廠需求增加,目前鋼材價格偏軟運行,價格回調機率比較大,那麼鋼廠利潤就隨之降低,鐵礦石需求自然不會走高,在這樣的情況下,鐵礦石上漲缺乏支撐。2020年,鋼材價格不確定因素還很多,房產、基建這一塊呼聲很高,但隨著國際形勢發展,國內也會受到影響,鐵礦石過剩有可能發生。

「李智豪」

主要還是供給端問題。1.四大礦山壟斷了超過60%的產量,達成默契減產協議難度極低。去年9月開始,巴西澳洲發貨量就意外溫和。2. 澳洲的山火肆虐,實際上影響了水源、港口和礦山運轉,發貨量預計會有瓶頸。其次,國內貨幣寬鬆預期強烈,大宗商品也是易漲難跌。鐵礦這種現階段性供給問題的,易受資金追捧。

「高義斌」

澳大利亞和巴西兩地近期都出現了發貨量下降,一是澳大利亞已進入了颶風季節,二是巴西產銷能力也有下降的現象。國產礦冬季雨雪較多對交通的影響發貨量也有下降趨勢。進入19年四季度以後鋼廠到了補庫周期, 造成了近期需求增長,遠期減少的特徵。主要在高爐產量居高不下,在需求有韌性的前提下一月份價格都會較為堅挺。

「qm」

雖然2020年鋼鐵產能還會增加,特別是南方鋼廠擴產有價格成本優勢,對鐵礦石價格存在一定的支撐作用,但房地產市場存在需求疲軟萎縮風險,加之基建受資金來源限制也難以拉動鋼材需求,鋼鐵市場可能出現供過於求產能過剩問題,上游的鐵礦石價格也難以大幅上漲。

「沈倫」

鑒於去年1月潰壩,南半球雨季,巴西澳大利亞必將降低生產,這從bdi指數連降,海外港口庫存下降可驗證。進口礦配比,國產礦庫存是被忽略的重要因素,這將決定進口礦價格的天花板,根據去年行情,大概在105美金左右,對應的期貨天花板在700。螺紋鋼價格決定鐵礦的大方向,目前價格低於去年同期,冬儲大規模啟動,然而暖冬透支春需,2月3月需求必定不夠強勁。

「南京采文」

對於本次鐵礦石上揚,我認為是曇花一現,背後拉動因素一是央行放水,二是近兩個月鋼廠產能提升,造成庫存下降,三是期貨資金注入拉漲。首先看2019年鐵礦石供需情況,各種巧合造成供求關係先是緊張,後來是寬鬆,但整體供需數據較去年沒有明顯的變化。其次2020年在利潤推動預計2020年市場供應量會比2019年增加,而國內需求方面能夠維持去年的需求則是一個不錯的結果,在這樣的大環境下,僅靠一些臨時利好消息難以長久。鐵礦石價格不太樂觀。

「用戶152****1687」

從冬儲補庫預期開始漲價就是一個故事,就好像說我覺得你要買我的貨,所以我要漲價。不買,好,我繼續漲。現在該賣的都心滿意的得高價賣完了,也就該有新故事了。

「cyd」

從數據上看,原料進口礦抵港量變化不大,大幅低於去年庫存,長江以北鋼企增加節前備庫,市場成交相對活躍,日均疏港量大幅提升,礦石報價整體上漲,農曆新年臨近,部分鋼企加大原料備庫,剛性需求存在短期支撐,終端下游市場逐步疲軟,預計礦石行情高位窄幅震盪。

「慧悟」

春節前後電爐鋼廠計劃集中停產,當前長流程企業普遍盈利,產量不會下降,對礦石等原料需求不會減少,建築鋼材價格已經跌至本輪行情啟動前的水平,下跌空間有限,建築鋼材冬儲已啟動,目前價格對商家吸引力不大,但今年鋼廠盈利較好,部分鋼廠已經有自己的冬儲計劃,鋼廠加大力度生產,礦石等原料或會高位運行。

「清風」

原料價格上漲,生產成本處於高位,現貨價格是低位回升,銷量是環比下降,價格與銷量呈現背離,預示著行情回暖不會走遠,市場供強需弱的特徵會更加明顯,隨著更多鋼廠出台春節期間銷售政策,各地現貨價格有望進入冬眠模式,鋼廠因春節備料會加速,礦石等原料價格或易漲難跌。

感謝業內人士們的精彩觀點,不僅讓我們知曉了當前市場關注的市場看點,還談及了許多對於後市的看法,只希望上述業內人士的精彩觀點能夠給大家帶來一些幫助。

本文源自我的鋼鐵網





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