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竇玉明:長錢要長投波動性大不代表風險高 建議把養老金投資回報率做起來

1月11日,全球財富管理論壇2020年首季峰會在北京召開,主題為「開放背景下的養老金投資體系建設」。

2020-01-11 12:48 / 2人閱讀過此篇文章  

金融界網站訊 1月11日,全球財富管理論壇2020年首季峰會在北京召開,主題為「開放背景下的養老金投資體系建設」。中歐基金董事長竇玉明出席論壇,並圍繞個人稅延商業養老保險試點一年以來的感受等發表觀點。

竇玉明首先談了對於養老金現收現付與基金模式的看法,其認為目前第一支柱還是現收現付,未來需要往基金制走。對於二者的區別,竇玉明形象解釋稱:「過去中國人講養兒防老,現收現付的就是說讓別人的兒子給你養老,就是我老了,別的年輕人上班給我們養老。」

竇玉明首先通過一組數據表達了中國老齡化不可逆轉的趨勢,並對中國人未富先老、養老金替代率低等問題進行分析,其認為未來依靠「別人的兒子」養老已經很難實現,美好的退休生活只能靠自己,也就是要靠養老金第三支柱的個人帳戶。

2018年5月1日,個人稅收遞延型商業養老保險試點正式展開,即以稅收優惠等措施加快商業養老保險的發展,這被認為是增加居民選擇、提高養老金替代率、滿足個人多層次養老需求的重要舉措。(所謂養老金替代率,即勞動者退休時的養老金領取水平與退休前工資收入水平之間的比率,是衡量勞動者退休前後生活保障水平差異的基本指標之一。)

竇玉明在演講中對這一開展一年多以來的試點工作提了4點感受:

第一是便利性不夠,比如每個月免稅額度較小且程序比較複雜等;第二是養老產品過度強調安全性,對收益性有所忽略;三是個人養老的稅收優惠對於還不交個人所得稅的人,缺乏動力去做,基於中國較高的交稅點,真正交個人所得稅的只有幾千萬人,覆蓋面較小;四是對於有錢人來說激勵太少。

如何改善和優化呢?竇玉明也提出了4點建議:

一是用網際網路技術提高便利度+設置默認產品。包括通過智能投顧系統幫助客戶實現養老資產配置,因為沒有默認產品投資者難以進行正確的資產配置。

竇玉明認為,目前中國擁有全世界最方便的網際網路基礎設施,未來完全可以把網際網路技術結合進來,讓個人養老投資一鍵觸達。

二是增加長期回報高的產品,把投資回報率做起來,投資標的波動性大並不代表風險高。長錢要長投,不然收益差距會非常大,權益資產具有更高的長期收益率,全球資產配置耶能提升組合的有效前沿。

三是14億中還有13億多不交個人所得稅,通過免稅和補助激勵大多數不交稅的個人。

最後,竇玉明建議提高富人免稅上限,打通第二支柱和第三支柱的額度,把免稅額度直接給到個人,讓個人去自己選擇投資,可以實現「一箭雙鵰」的效果。





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