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「一帶一路」沿線可再生能源領域投資缺口大,誰在補?

近日,清華大學國家金融研究院發布的《「一帶一路」國家可再生能源項目投融資模式、問題和建議》報告稱,當前中國企業在「一帶一路」地區的可再生能源項目股權投資依然處於早期階段,未來在參與的規模上潛力巨大,但相關項目的投資需要中資主體公司、金融機構和政府監管三方的協作,共同應對其中存在的

2020-01-14 13:32 / 0人閱讀過此篇文章  

綠色發展是我國「一帶一路」倡議的重要內涵之一。近日,清華大學國家金融研究院發布的《「一帶一路」國家可再生能源項目投融資模式、問題和建議》報告稱,當前中國企業在「一帶一路」地區的可再生能源項目股權投資依然處於早期階段,未來在參與的規模上潛力巨大,但相關項目的投資需要中資主體公司、金融機構和政府監管三方的協作,共同應對其中存在的金融風險。

沿線國家可再生能源項目亟待發展

氣候變暖是當前全球面臨的共同挑戰,對發展中國家來說,發展與能耗之間的矛盾如何解決是當務之急。推進發展中國家能源結構的綠色化和低碳化轉型是改善「一帶一路」沿線國家生態環境、應對氣候變化和支持全球可持續發展的一項重要舉措。

當前,很多沿線國家根據在「巴黎協議」中對碳排放量控制的承諾,制定了本國的中長期可再生能源發展規劃。許多沿線國家處於生態環境比較脆弱的地區,嚴重依賴傳統化石能源,改變能源結構、增加可再生能源比重刻不容緩。

2019年8月,清華大學金融與發展研究中心聯合Vivid Economics與氣候工作基金會發布的研究報告稱,2016-2030年期間,「一帶一路」國家在基礎設施投資方面需要約12萬億美元的綠色投資,才能確保達到《巴黎協定》的氣候目標。過去幾年來,這些國家可再生能源的投資不斷增加,尤其是在光伏領域。然而,和已規劃的十年後目標相比,現有的可再生能源投資還處在早期階段。

以部分國家為例,越南政府計劃將該國可再生能源裝機容量的份額從2020年的9.9%增加到2030年的 21%;巴基斯坦計劃在2025年前新增7GW的可再生能源裝機,以減少該國對進口天然氣和燃料的依賴;沙烏地阿拉伯新發布的可再生能源戰略將2023年太陽能裝機容量目標從原定的5.9GW提高到20GW,可再生能源總裝機目標從原定的9.5GW上調至27.3GW。

這些「一帶一路」國家具備優異的光照輻射和風力資源條件,但同時又面臨嚴重的能源短缺,發展可再生能源的需求急迫;另一方面,相關技術成本的快速下降和各國政府政策規劃的支持,結合中國企業在這方面的優勢, 這些項目可以有潛力成為中企的投資重點。

已有投資多以中資國有金融機構為主

該報告提到,從已有投資項目來看,中資金融機構是「一帶一路」可再生能源項目的主要融資來源。其中,政策性金融機構如國家開發銀行、進出口銀行等承擔了重要角色。同時,幾家國有商業銀行也為很多項目提供了貸款。

另一方面,以中國為主導的新興多邊金融機構,如亞投行和絲路基金,也逐漸參與其中;部分外資銀行也參與了「一帶一路」可再生能源項目,比如法國外貿銀行、法國巴黎銀行、日本三井住友銀行、渣打銀行等,其中一些是通過加入中資金融機構組織的銀團貸款模式參與。

目前中資為「一帶一路」可再生能源項目的融資方式主要有公司融資、項目融資和混合式融資三種。

報告認為,「一帶一路」地區的可再生能源項目也存在較大風險,如一些沿線國家的經濟發展相對落後,金融市場穩定程度相對較低等;在經濟收益方面,也面臨諸多導致投資回報的不確定性因素,如電價電量不確定性、輸配電能力不足的風險、可再生能源資源波動風險、土地環境風險及外匯不穩定性風險等。

中企投融資的困難與建議

中資企業在投資「一帶一路」國家可再生能源項目時面臨著一定的風險與挑戰,例如,項目競爭更加激烈、投資國主權擔保逐漸減少、信用保險機構對可再生能源的支持不足、融資成本高期限短、多邊機構和項目所在國金融機構參與較少等等。要解決投資中存在的這些問題,上述研究報告建議,這就需要中資投資主體、金融機構及國家政府三方面的配合與合作。

對於中資投資主體而言,需要加強對項目的選擇與甄別,嘗試通過股票市場上市融資,加強與國際長期資金和多邊機構的混合式融資合作,充分利用外資商業金融機構的融資和風控能力,積極拓展債券融資渠道。

對於中資金融機構,相關主體應完善對可再生能源項目的風險評估機制,強化對環境氣候風險的分析和管理能力,減少對煤電項目支持,騰出更多資源支持可再生能源項目的發展,將其列為建設綠色「一帶一路」的重點支持行業,提供優惠的融資條件,在投資的同時深入了解當地市場和政策環境,為開拓無追索項目融資和結構化融資創造條件。

政府和監管部門也應幫助「一帶一路」國家開展可再生能源發展機制能力建設,為他們提供綠色金融能力建設服務,研究設立專門支持「一帶一路」綠色投資的基金,同時考慮由中國碳交易市場接納中資機構投資的「一帶一路」可再生能源項目的碳減排額度。

此外,報告建議,要建立包括多企業與金融機構的合作聯盟,創立風險共擔機制,同管理與監管所必需的制度基礎和能力建設,建立「一帶一路」國家可再生能源政策和市場大數據平台,緩解項目與資金提供方之間信息不對稱的矛盾,以及加快突破人民幣跨境使用在「一帶一路」投資中的所面臨的各種瓶頸等也是解決現有困難的重要手段。





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