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新能源汽車迎利好推動下游鈷價格,行業步入景氣度上行期丨牛熊眼

1月14日,今日A股三大指數高開,鈷概念延續強勢,截至發稿,道氏技術、美都能源漲停,盛屯礦業、格林美、紫金礦業、華友鈷業等多股走高。

2020-01-14 17:24 / 0人閱讀過此篇文章  

1月14日,今日A股三大指數高開,鈷概念延續強勢,截至發稿,道氏技術、美都能源漲停,盛屯礦業、格林美、紫金礦業、華友鈷業等多股走高。

消息面上,在現貨市場上,鈷的價格不斷上揚。去年12月,嘉能可發布了礦山產量指引文件顯示,嘉能可提前關停位於剛果共和國的Mutandida礦。同時,嘉能可最新產量指引進一步明確未來三年鈷產量收縮態勢,Mutanda停產時間或進一步延長。全球鈷供應收縮趨勢明確,行業供需格局顯著改善,鈷價階段性下跌不改中長期上行趨勢。

天風證券認為,鈷方面,2018年產量占比18.5%的嘉能可Mutanda提前的關停意味著未來兩年全球鈷供應將減少2.5萬噸以上,加之嘉能可旗下的KCC產量持續不及預期,使得全球鈷供應未來兩年幾乎無增長。

華泰證券發文稱,嘉能可Mutanda礦山停產將改善鈷供需平衡,預計2020年鈷礦供給將下降。需求方面,預計動力電池領域需求將因傳統車企電動化戰略提前、新車型提質降本後消費者購置意願增強而恢復快速增長;3C領域需求將受益於手機帶電量增長而止跌回暖,但復甦幅度有限。綜合供需來看,判斷2020年鈷價將自底部上漲。

長城證券指出,上周六工信部釋放積極信號稱 2020 年新能源汽車補貼政策不會大幅退坡,同時提出優化公共服務領域的新能源汽車的購置和使用環境、取消對新能源汽車限購限行等潛在利好政策,疊加本周特斯拉上海工廠正式大規模交付,國內新能源汽車消費有望受提振。近期歐洲各國均出台了補貼政策推動新能源汽車產業發展,美國也擬大幅上調新能源汽車稅務補貼,海外新能源汽車或將迎來高速發展期。目前鈷供給端收縮明顯,隨著下游新能源消費回暖,價格中樞有望持續上行,建議關注華友鈷業、寒銳鈷業、洛陽鉬業。

中信證券預計,2020年5G拉動智慧型手機出貨回暖以及下半年新能源汽車產銷恢復,需求端將對鈷價形成支撐。鈷行業供需格局改善趨勢明確,堅定看好2020年鈷價反彈。

中泰證券認為,2020年為起點,鈷鋰銅箔磁材等上游原料及材料整體將進入景氣度上行的三年新周期。特別的,隨著海外新能源汽車的發力,上游原料龍頭企業產業鏈地位愈發重要,龍頭溢價也會愈發明顯。核心標寒銳鈷業、天齊鋰業、贛鋒鋰業、正海磁材、中科三環、諾德股份、嘉元科技等。





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