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券商1月10大金股出爐 科技是主心骨

對於2020 年,券商們態度明顯較2019年樂觀,而對於已經到來的1月,隨著國內經濟、流動性以及政策預期的改善,積極因素在不斷累積,行情有望進一步演繹。

2020-01-02 20:59 / 0人閱讀過此篇文章  

隨著不確定性下降,風險偏好抬升,2019年年末大盤出現修復行情。對於 2020 年,券商們態度明顯較2019年樂觀,而對於已經到來的1月,隨著國內經濟、流動性以及政策預期的改善,積極因素在不斷累積,行情有望進一步演繹。就多家券商發布的2020年1月的10大金股來看,立訊精密、博思軟體、銳科雷射、華友鈷業、先導智能、光威復材、完美世界、長電科技、歌爾股份、傑瑞股份被普遍看好。

立訊精密(002475) 未來增長樂觀

公司是國內精密製造龍頭企業,世界知名消費電子企業核心供應商,主要生產經營連接線、連接器、射頻天線、聲學、無線充電、馬達、藍牙耳機等零組件、模組與配件類產品。下遊客戶覆蓋蘋果、華為、索尼、谷歌、微軟、三星、聯想、惠普、思科、戴爾等。海通證券(港股06837)指出,智慧型手機領域,5G網絡的商用與普及將縮短智慧型手機換機時間。平板電腦領域,二合一平板電腦點燃新需求,國內平板用戶仍然保持增長。繼智慧型手機和平板電腦後,可穿戴設備產品將成為消費電子產業的下一個增長點。憑藉前幾年在核心客戶端的優秀表現以及公司在產品和客戶上的提前規劃連接器、聲學、天線、無線充電及震動馬達等模組類產品未來3年仍然會實現多維度的業務拓展,結合市場對可穿戴式健康產業的成長需求,公司未來3年業績的成長仍然是比較樂觀的。

博思軟體(300525) 存新增長動力

公司是財政電子化管理領域領軍企業,聚焦於財政票據、政府非稅收入及其延伸業務領域、財政財務領域和公共採購領域三大領域,將受益行業持續景氣。海通證券指出,2019年公司在原「e繳通」公共繳費網基礎上升級研發「通繳雲」平台,2018年通過併購行業內公司,公司將政府採購進一步擴大至公共採購。股權激勵充分,增發引入騰訊共同掘金泛政務市場,未來有望藉助騰訊在雲計算及數據應用領域的優勢,加速公司相關產品的布局和推廣。看好公司多年在電子政務市場尤其是財政票據電子化和非稅收入管理細分領域深耕的業務基礎和客戶粘性,以及財政部深入推進財政票據電子化改革帶來的業務快速增長空間,並且看好公司業務線擴展和其他行業帶來的新的增長動力。

銳科雷射(300747) 業績成長空間大

公司為內資光纖雷射器龍頭標的,打破外資壟斷,引領國內光纖雷射器技術進步。短期宏觀經濟邊際改善,價格戰趨緩;中期行業競爭仍將持續,陣痛難免;長期看公司確定性強,業績空間極大。華西證券指出,激烈價格戰過程中,公司盈利能力顯著優於同業,市占率提升迅速。我們判斷公司與IPG價格戰將趨緩,主要源於IPG人力成本為主,降成本空間有限;中國市場降價拖累全球定價;與國內其他企業比,公司技術領先,核心部件自產比例遠超其他競爭對手,且公司布局早,品牌效應基本確定,規模效應顯著,盈利能力有較強支撐。公司除份額提升邏輯外,享行業成長基本利好,雷射加工替代傳統加工方式、光纖雷射器取代傳統雷射器,並拓展至新興產業高精度加工應用。預測2020年國內光纖雷射器市場規模增速大於20%。

華友鈷業(603799) 發展具良好基礎

公司作為國內鈷行業龍頭,已完成總部在桐鄉、資源保障在非洲、製造基地在衢州、市場在全球的空間的布局,打造從鈷鎳資源、冶煉加工、三元前驅體、鋰電正極材料到資源循環回收利用的新能源鋰電產業生態。公司通過內生外延實現產能擴張,伴隨行業價格回升,公司將迎來量價齊升的局面。國信證券指出,短期來看,供給側受嘉能可銅鈷礦年底關停以及鈷價沖高回落、民採礦產量大幅縮減影響,行業供需在邊際上得到明顯改善。公司在上游鈷礦方面採取「自有礦+民採礦」模式,自有礦儲量豐富,民採礦體量位居國內龍頭,資源具有充足保障;產業鏈中游公司不斷擴大粗煉、精鍊以及三元前驅體產能,並通過與行業知名企業合資的模式實現產能和客戶的雙擴張,為公司未來增長奠定良好基礎。

先導智能(300450) 受益下游擴產

公司作為全球鋰電高端智能設備龍頭公司,公司在鋰電卷繞機市場占有率排名第一,鋰電池全球TOP客戶占有率排名第一。華西證券指出,為鼓勵電動車發展,歐洲各國對購買新能源車實施減免稅或補貼政策,同時實施嚴格的碳排放懲罰機制,並對新能源車實行超級積分。近期德國擬將電動車補貼提升50%,寶馬追加對CATL動力電池採購等驗證歐洲電動化進程加速。動力電池有效產能不足,未來兩年鋰電擴產仍在高景氣周期,公司受益確定性強。2020年動力電池擴產規劃超180GWh,遠期到2025年仍需擴產超800GWh,按照每GWh設備投資額2億元測算,未來五年鋰電設備行業空間超千億。相較國內競爭對手,公司設備品質占優;相對海外競品,公司產能占優。公司有望充分受益於新一輪鋰電擴產,完成階躍式成長。

光威復材(300699) 進口替代空間大

公司是國內碳纖維龍頭企業,現有的主要客戶包括國內航空航天領域的主要軍方企業、風電領域巨頭Vestas及國內外漁具企業等。另外,公司擁有從原絲開始的碳纖維、織物、樹脂、高性能預浸材料、複合材料製品的完整產業鏈布局,其產品在國防軍工及民用領域均具有廣泛的應用前景,是發展國防軍工與國民經濟的重要戰略物資。長城證券指出,隨著航空航天、體育休閒和工業應用對碳纖維的需求大幅度增加,全球碳纖維市場規模快速增長。公司募投項目有望投產以及2019年下半年簽署的萬噸級碳纖維產業化項目,為公司短期、中長期以及長期的盈利能力帶來了充足的想像空間;此外,隨著國內碳纖維相關政策的不斷出台,國內碳纖維市場進口替代進程有望加快,我們看好公司持續不斷的盈利能力。

完美世界(002624) 估值有望提升

公司2019年以來影視、遊戲、電競多元產業穩步成長,協同效應進一步增強,積蓄中長期發展動力,培育未來業績新增亮點。公司遊戲及影視項目儲備豐沛,為公司持續增長提供動力。遊戲儲備產品包括《新笑傲江湖》、《新神魔大陸》、《夢間集天鵝座》、《夢幻新誅仙》;影視儲備產品包括劇集《不婚女王》、《我不結婚的理由》、《最美的鄉村》、《霍元甲》、《義無反顧》等。有分析指出,公司是稀缺的遊戲+影視內容平台型企業。從短期維度看,公司多款新游將上線,可關注新遊戲表現;從中長期維度看,5G推動雲遊戲相關發展,完美世界作為國內優質CP,在大屏、重度遊戲開發經驗和能力領先,在雲遊戲時代研發優勢將得到更充分體現。整體來看,公司中期增長確定性強、估值提升空間大。

長電科技(600584) 封測領域龍頭

公司具備完備的先進封裝能力,超大封裝以及超小間距互連技術領先。公司當前已完成60*60mm超大FCBGA封裝開發,具備頂級伺服器晶片封裝能力,是國系OSAT中唯一能做50mm以上封裝的公司;Bump間距已做到40um,具備2.5/3D先進封裝基礎實力,是國系OSAT中最強。東北證券指出,受益於鯤鵬產業鏈高凈值產品,長電星科金朋產能利用率有望快速提升。我們預測鯤鵬業務在2020、2021年將為公司帶來10.41、54.63億元收入。另外,當前SiP技術還處於組裝技術階段,OSAT SiP業務受到EMS廠侵蝕。待5G終端設備放量,SiP將向更高密度的3D和異質集成方向發展,AiPAoP SiP、Fanout SiP將是未來幾年SiP發展的方向,OSAT的不可替代性地位將得到進一步加強。

歌爾股份(002241) 業績開始反轉

公司近年來縱向發展業務,目前已經開拓至智能聲學整機、智能硬體的 OEM 業務。國金證券預計2019-2021年大客戶TWS出貨量維持快速增長,同時安卓客戶TWS 開始大規模放量,公司是大客戶Airpods整機代工的核心供應商,受益於市場份額的提升,出貨量增速有望領先行業;隨著二季度良率的提升,公司Airpods出貨量以及毛利率進一步提升,未來兩年TWS的放量將是公司整體業績的核心驅動力。此外,公司自2016年以來是Sony和OculusVR眼鏡的獨家代工廠,長期深耕上游VR零組件產品,同時2018年公司與在AR光波導鏡片領域位於全球第一梯隊的WaveOptics簽訂了獨家生產合作夥伴協議,幫助公司奠定在AR眼鏡代工領域的龍頭地位。看好VR、AR眼鏡成為公司長期發展的驅動力。

傑瑞股份(002353) 市場份額有望提升

公司是全球領先的油氣設備與技術工程服務提供商,掌握大功率壓裂車、連續油管等高端產品的生產技術,占有國內傳統壓裂設備市場較高的市場份額,並在海外市場不斷獲得突破。公司是國內少數掌握高壓柱塞泵、控制系統等核心技術的廠家之一,在傳統壓裂設備市場占據重要地位。2019年,公司發布電驅壓裂成套裝備及頁岩氣開發解決方案,搶占電驅壓裂市場制高點,有望通過技術優勢提升市場份額。光大證券(港股06178),國內油氣對外依存度逐年上升,從供給端快速提升國內產量,緩解能源安全問題已刻不容緩。國內老油田進入產量遞減期,來自新疆、鄂爾多斯和西南地區的主要新增產區中,頁岩油氣田為重要組成部分。三大油企積極響應國家政策號召,提升油氣勘探開發力度,力爭2020年實現頁岩氣產量300億立方米,壓裂設備迎來廣闊成長空間。

本文源自金融投資報





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