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聚焦2019年券商集合理財收益率:FOF型產品以14.72%領跑 債券產品墊底

近年來,國內FOF產品發展勢頭正盛,某上市券商FOF產品投資總經理也向《證券日報》記者表示,「在資管新規發布以來,券商資管大力發展FOF業務勢在必行,固定收益產品差異化較小,每家收益率都相差無幾,權益產品當下發展相對較困難,在此環境下,成就了FOF產品的一片藍海,FOF是基金中的

2020-01-02 21:01 / 0人閱讀過此篇文章  

本報記者周尚伃

自2018年4月底資管新規正式落地至今,處在「去通道」的大背景下,券商集合理財產品的新成立數量及新成立規模持續處於下滑態勢。2019年全年,上證綜指震盪中累計上行22.3%,最終站穩3000點關口。《證券日報》記者注意到,2019年全年,券商集合理財產品在收益率方面分化較大,其平均收益率遠不及同期上證綜指漲幅。

《證券日報》記者梳理髮現,2019年全年,有數據可查的4687隻券商集合理財產品的平均收益率為5.59%。其中,FOF型產品以14.72%的平均收益率在所有大類產品中領跑,而在另一方面,債券型產品的平均收益率僅有3.51%,在所有券商集合理財大類產品中墊底。

股票型產品發行加速

《證券日報》記者據東方財富Choice數據統計,2019年全年,券商共發行集合理財產品6425隻(分級產品分開統計,下同),累計發行份額896.49億份。

從產品發行類型來看,券商新發行的產品主要集中於收益率穩定的債券型產品。2019年全年,債券型產品已發行5279隻,發行份額為645.62億份,占所有發行份額的82.16%;混合型產品緊隨其後,去年共發行544隻;另外,貨幣型產品共發行246隻,股票型產品共發行120隻,其他類產品發行總計236隻。

值得一提的是,雖然在2019年,券商集合理財產品的發行總數量在減少,但股票型產品的發行卻在持續加速。《證券日報》記者注意到,2019年全年,券商共發行股票型產品120隻,而在2018年全年,券商僅發行了78隻股票型產品。

股票型產品的發行數量猛增,但整體發行份額卻有所縮水:2019年全年,券商股票型發行份額為26.74億份,2018年全年該份額為30.25億份。

在產品發行數量上,廣發資管當仁不讓,成為2019年券商集合理財發行「領軍者」,共發行2334隻產品,占所有券商發行產品數量的36.37%;其次為長江資管,共發行910隻產品;東海證券排名第三位,共發行830隻產品。《證券日報》記者注意到,廣發資管、長江資管、東海證券在2019年發行的產品也均是以債券型產品為主。

值得注意的是,在新發產品成立規模上,券商延續近年來「量小而精」的風格。2019年全年,所有新券商集合理財產品的成立規模為896.49億份,僅有10隻產品成立規模超過5億份,國泰君安資管旗下FOF型產品「國泰君安君享甄盈FOF2號」成立規模最大,為9.55億份;東興證券旗下產品「東興金選興盛53號」緊隨其後,成立規模為7.82億份;華創證券旗下產品「華創證券有限責任公司支持民企發展1號」位列第三,成立規模為6.5億份。

FOF型產品平均收益率居首

在產品收益率方面,《證券日報》記者根據東方財富Choice數據統計發現,2019年全年,有數據可查的4687隻券商集合理財產品的平均收益率為5.59%。不難發現,這一收益率水平遠遠跑輸同期上證綜指的漲幅:2019年全年,上證綜指累計上漲22.3%,券商集合理財產品中僅有362隻產品收益率跑贏大盤,占比僅有7.72%。

分類型來看(貨幣型產品不計入其中,下同),股票型產品受益A股市場上漲最為直接,有數據可查的280隻股票型產品在2019年的平均收益率為14.05%,其中有18隻產品收益率超過50%,更是有2隻產品收益率超過了100%。具體來看,國泰君安資管旗下產品「國泰君安君享五糧液1號」收益率最高,高達191.18%;東吳證券旗下產品「東吳蘇大維格1號」緊隨其後,收益率也有112.41%。

混合型產品2019年收益分化較大,有數據可查的1837隻產品的平均收益率為6.63%。其中,有19隻產品收益率超過50%,2隻產品收益率超100%。具體來看:東吳證券旗下產品「東吳匯智1號風險級」位列第一,累計收益率為153.75%;第二位、第三位均來自華融證券旗下產品,為「華融質押寶45號」、「華融分級固利15號B」,收益率分別為138.91%、93.65%;第四位、第五位也均來自財通資管旗下產品「財通資管財申道」、「財通財慧道1號」,收益率均在80%以上。

債券型產品在保持龐大發行量的同時,2019年業績表現卻有些不在狀態。有數據可查的1973隻產品平均收益率為3.51%。其中,華融證券旗下產品「華融質押寶39號」收益率最高,為115.37%;「華安理財合贏9號分級債券B」緊隨其後,收益率為70.53%,該產品來自華安證券。

另類投資產品中,2019年有數據可查的71隻FOF型產品平均收益率為14.72%,在券商集合理財各大類產品中拔得頭籌。其中,浙商資管旗下產品「浙商金匯1號」收益率最高,為39.71%;華泰資管旗下老牌產品「華泰紫金2號」收益率緊隨其後,為37.88%。

近年來,國內FOF產品發展勢頭正盛,某上市券商FOF產品投資總經理也向《證券日報》記者表示,「在資管新規發布以來,券商資管大力發展FOF業務勢在必行,固定收益產品差異化較小,每家收益率都相差無幾,權益產品當下發展相對較困難,在此環境下,成就了FOF產品的一片藍海,FOF是基金中的基金,是一種產品的表現形式,如果管理人能力夠強,可以組合很多種資產在一起,從而達到相對適應現階段市場的效果,也就是我們常說的大類資產配置。」

此外,受2019年全球股市波動影響最大的QDII型產品,32隻有數據可查的QDII型產品平均收益率為4.45%。

本文源自證券日報





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