自莫迪開啟新的總理任期以來，印度經濟發展速度出現嚴重下滑的趨勢，至2019年第三季度印度的經濟增速降到了4.5%，是近6年來的最低水平。與此同時，印度在2019年6月推進的改革措施被認為效果有限，經濟增長毫無起色。近期，印度因為推出新《公民身份證法》和推動國企改革導致各種暴力抗議和罷工不斷上演，又進一步對經濟發展造成了衝擊。
隨著經濟發展速度的下降，印度面臨的另一個問題是政府財政赤字進一步擴大。至2019年11月，印度的財政赤字已經達到了8. 07萬億盧比，比原計劃超過了1萬億盧比。在莫迪的振興經濟的舉措中，最重要的一項就是要增加基礎設施的投入，而財政數字的惡化讓印度失去這一最重要手段。印度龐大的外債數字已經給政府造成了嚴重財務負擔，每年僅利息支出就要占到政府收入的20%。與此同時，印度的政府稅收也在不斷下降，2019年10月份的稅收為9538億盧比，較上年同期下降了5.3%。另外，印度政府為刺激經濟增長對國內企業大幅減稅也是導致稅收收入下降的主要原因。
近日，印度經濟又傳來了一個更壞的消息。最新的統計數據顯示，印度的通貨通脹率也創下了5年以來的最高水平。印度統計部13日表示，2019年12月消費者物價指數增速達到了7.35%，是2014年7月以來的最大增幅，也超出了印度央行設定的6%的目標區間上限。
印媒表示，導致出現通脹率快速上漲的主要原因是洋蔥價格的上漲，另外食品、燃料、藥品和電信公司費率也出現了全面上漲。有分析認為，印度此次通脹率的上漲主要是食品價格引起的，需要幾個月時間來緩解。
一個可怕的結果是，印度物價上漲速度已經超過了GDP的增速，這對於普通老百姓來說就是工作難找、錢難掙，錢還會變得更不值錢。由於通脹是以食品為主，對低收入群體的影響更大，長此以往將會帶來更為嚴重的社會不安定因素。
莫迪政府還有兩大麻煩是國際貿易環境的惡化和推動改革不力。自從美國取消對印度的貿易最惠國待遇以來，印度的出口已經遭到了嚴重的衝擊，印度的外貿赤字也在不斷增加。再加上國內消費支出和企業投資的不斷下降，經濟增速下降趨勢已經很難逆轉。與此同時，國際資本也不斷從印度撤出，讓印度經濟雪上加霜。
為了推動改革和解決政府收入下降的問題，莫迪政府準備推動國企私有化改革。結果又導致了近日出現10個全國性工會組織的大罷工，組織者聲稱有2.5億人參加。這場大罷工還與因公民身份證法引發的抗議交叉在一起了，讓事態更難得到控制。
有分析認為，印度經濟發展已經走向了「深淵」，莫迪政府目前並沒有應對經濟發展進一步惡化的有效手段。隨著國內動亂長時間無法得到平息，印度政府的中長期經濟發展目標根本無法實現，甚至有可能出現經濟衰退，莫迪讓印度變得強大的理想也將因此而泡湯。