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印度富翁陷入破產潮,印度製造似乎失敗,印度或成「香蕉經濟國家」

日前提及,2019年印度經濟增長持續大跌,其中,一季度,印度的經濟增長為5.8%,二季度增長為5.0%,三季度,印度經濟增長已放緩至4.5%,跌至2013年以來的最低水平。

2020-01-02 19:22 / 5人閱讀過此篇文章  

BWC中文網觀察團長期跟蹤印度經濟報導,日前提及,2019年印度經濟增長持續大跌,其中,一季度,印度的經濟增長為5.8%,二季度增長為5.0%,三季度,印度經濟增長已放緩至4.5%,跌至2013年以來的最低水平。要知道,自2014年以來,印度經濟增長曾經創下過8%的水平。儘管2019年四季度的數據還沒有最終公布,但印度經濟卻被許多分析師降低了預期,認為或進一步走低。無獨有偶,印度經濟低迷又出現了新的跡象。

彭博社日前報導,2019年,是印度富翁們陷入破產潮的一年。特別是那些商界巨頭。隨著印度新的破產法生效,負債纍纍的印度公司不得不倒閉,銀行沒收違約者資產,註銷創紀錄的貸款。印度銀行在截至2019年9月的18個月內沖銷了創紀錄的390億美元貸款,以修復其資產負債表,以應對世界上最糟糕的壞帳。

遇險和債務重組諮詢公司Brescon&Allied Partners LLP的創始人Nirmal Gangwal表示:「對於經歷了債務推動的增長的印度企業巨頭和大亨來說,許多公司像紙牌屋一樣倒閉。這是前所未有的。與此同時,印度聯邦還一直在打擊經濟犯罪,以減輕公眾對潛逃商人的憤怒。例如,以下幾個印度富翁的破產案例就非常明顯。

阿尼爾·安巴尼

在地鐵上拍電影的信實集團(Reliance Group)董事長阿尼爾·安巴尼在2019年3月份時,在牢獄之災中刮鬍子。於是,他的哥哥-亞洲首富穆克什·安巴尼(Mukesh Ambani,根據福布斯最新數據顯示,目前亞洲首富為穆克什·安巴尼,身價560億美元,全球排名12)在最後一刻將他保釋。當印度最高法院要求他向愛立信AB的印度分公司支付約7700萬美元的過往會費,這位前億萬富翁的困境就浮出水面。他的電信運營商滑落到破產這一年,他名下的其他公司也面臨著現金短缺。

VG悉達多

印度最大的咖啡連鎖店Cafe Coffee Day的創始人VG Siddhartha在2019年7月自殺前,曾寫過一封信,信中提到貸方,私人股本公司的壓力以及稅務官員的騷擾。在過去兩年中的大部分時間裡,他一直在抵押更多的Coffee Day Enterprises Ltd股票,以更短的期限以更高的利率為貸款再融資。「我想說的是我全力以赴,「我戰鬥了很長時間,但今天我放棄了。」據多家媒體報導,悉達多自殺的原因,正是負債纍纍,不堪忍受償債壓力。

納雷什·戈亞爾

這位前票務代理商按價值打造了印度最大的航空公司,2019年3月辭去了Jet Airways India Ltd董事長一職。激烈的價格戰和不斷上漲的成本使Jet陷入更大的虧損。該航空公司於2019年4月停止飛行,並在兩個月後因貸款人未能找到買家而陷入破產。2019年7月,印度聯邦宣布正在調查涉嫌涉及Jet Airways的26億美元欺詐案之後,印度法院禁止 納雷什·戈亞爾飛往海外。

上述三個案例僅僅是許多印度企業負債纍纍,無力償債,相關人士陷入破產潮的冰山一角。這也從側面印證了我們多次強調的,自2008年以來,印度的經濟增長几乎都是建立在美元QE背景之下,高額美元債務基礎之上的。而一旦美元資本抽離,或銀行對融資加以深度清算,印度的許多企業或都會面臨困境。這也進一步解釋了,本文前面提及的,印度經濟在2019年上演了持續大跌的景象。

Zerohedge日前報導稱,「經濟大幅放緩」-印度經濟走向ICU(即重症監護病房Intensive Care Unit)。前印度首席經濟顧問Subramanian警告說,印度經濟正面臨越來越多的金融困難。雙資產負債表(TBS)危機正在打擊經濟,印度經濟將發展為更大的危機,預計將在來年爆發。TBS指的是企業債務的發展問題,不良資產的增加已經導致該國銀行業陷入困境,這給信貸增長造成了壓力。

事情還遠不止這些,與印度企業負債纍纍類似,印度聯邦也陷入了債務困境。印度央行數據顯示,截止2018年底,印度公共債務就已達到約1.19萬億美元(包括各邦的債務),但印度外儲僅約為4017.76億美元。

分析認為,債務問題正在成為印度經濟脆弱模式的註腳,一旦印度經濟觸碰到某一個脆弱點,其無力維持高增長的原形則會暴露無疑。也有分析認為,這是美元資本在印度上演的剪羊毛的完美風暴。目前,印度經濟的商業信心指數目前已跌至十年低點,如下圖:

雪上加霜的是,印度經濟於2014年提出的「印度製造」這一計劃在沒有真正實現騰飛之前,或就已提前失敗。因為,目前,印度製造似乎依然只停留在口號層面。以「印度高鐵」為例,2019年2月印度國產最快列車,也被稱為印度高鐵的「致敬印度」自首發之後,一直事故頻發。而它的最高試驗時速是180公里,而實際最高運營時速160公里,因此被稱為「半高鐵」。基於此,有許多印度網友也紛紛調侃稱,印度高鐵並不切實際,理由是還沒有學會走路,就要奔跑,顯然是不現實的。

英國《金融時報》亞洲版主編皮林認為,印度製造追趕中國或許是不現實的,印度在製造業方面沒有良好的聲譽。就連印度人自己也看不起本國產品,印度製造所謂的「拼湊式創新」是物資稀缺的產物—印度人把零件用膠帶、顏料和祈禱拼湊在一起,印度製造名字取得響亮,但卻像是「海市蜃樓」。」

值得注意的是,印度經濟另一個悲觀因素還在於或正在成為「香蕉經濟國家」。事實上,作為新興市場國家中的領先經濟體,印度被一群「香蕉經體國家」所包圍,這些國家包括:孟加拉、委內瑞拉、斯里蘭卡、緬甸、泰國和阿富汗等,印度經濟最近40多年來,雖然,包括製造和電子商務等工業、農業生產有了較快發展,但印度仍然是—個以農業為主的發展中國家,目前,其80%的人口以農業為主。

所謂"香蕉經濟國家」是指一個經濟體系屬於單一經濟(通常是經濟作物如香蕉、可可、咖啡等)、擁有不穩定的經濟環境,特別是那些有強大外國經濟力量介入其中的國家的貶稱。這在Zerohedge看來,從現在所有的經濟數據、意圖和目的來看,印度經濟也屬於一個「香蕉經濟國家」。

不過,與其他全球公認的「香蕉經濟國家」相比,印度經濟唯一的區別就是,迄今為止,仍有很多國際媒體和機構一直都在給它臉上鍍金。然而通過本文提及的種種跡象來看,這似乎更像是印度經濟「皇帝的新裝」。

不久前,美國評級機構穆迪也已經把印度的信貸評估前景降至負面,理由包括影子銀行危機惡化、經濟長期放緩至公共債務不斷上升等問題,這也意味著,美元再次對印度舉起「金融屠刀」,印度經濟將面臨借錢融資成本越來越高的困境,這在當前美國市場短期美元流動性趨緊(美元荒)的背景下更加明確。

值得一提的是,許多關心印度經濟的投資者都在不斷重複一個問題,印度在債務問題上,是否會成為下一個委內瑞拉?這不是沒有可能,畢竟美聯儲在不同周期貨幣的鬆緊都令印度經濟幾乎被固有的套路所牽引。而幕後推手也正變得越來越清晰:華爾街的金融大鱷們。

無獨有偶,億萬富翁吉姆·羅傑斯近期再次向市場重新發出「衝擊印度經濟」的號令。他在接受新加坡媒體採訪時表示,「在2014年5月之前,我在印度有投資,我擁有印度股票,但在幾周後我賣掉了印度股票。自那以後,我在印度沒有任何投資」。羅傑斯稱「他們根本不懂經濟」。(完)





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