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2019年四季報顯示養老基金「成色」好

但也有基金經理表示,2020年選股難度增大,行業配置要更多元化,聚焦於尋找和配置堅持價值投資、風控能力出色、能長期戰勝自身業績基準的主動基金經理。

2020-01-23 12:35 / 0人閱讀過此篇文章  

來源:中國證券報

數據顯示,養老目標基金在2019年四季度多有不錯表現,不少養老目標基金2019年四季度收益超過5%,在穩健為導向的基礎上,超額收益明顯。

面對權益市場的火熱,不少養老目標基金在2019年四季度加大了對於主動權益類基金、可轉債等權益類和偏權益類資產的配置。對於後市機會,以穩健為主的養老目標基金仍對權益類資產「高看一眼」。但也有基金經理表示,2020年選股難度增大,行業配置要更多元化,聚焦於尋找和配置堅持價值投資、風控能力出色、能長期戰勝自身業績基準的主動基金經理。

超額收益明顯

Wind數據顯示,2019年四季度大部分養老目標基金業績表現較好,戰勝了業績比較基準。有不少養老目標基金一個季度的收益超過5%,超額收益明顯。以嘉實養老2050混合(FOF)為例,該基金2019年四季度末基金份額凈值為1.1492元,四季度基金份額凈值增長率為7.61%,業績比較基準收益率為5.17%,超額收益為2.44%。大成養老2040三年持有混合(FOF)A份額2019年四季度末基金份額凈值為1.1230元,四季度基金份額凈值增長率為6.36%;C份額的基金份額凈值為1.1207元,四季度基金份額凈值增長率為6.26%,同期業績比較基準收益率為4.19%,相比業績比較基準獲得了較好的超額收益。

青睞權益資產

「養老目標基金因為目標日期和目標風險設定的不同,不同階段的資產配置會有較大差異,所以較短階段業績表現的差異比較大,階段性業績和中長期業績之間的表現也會有較大出入。」華寶證券基金分析人士表示。

不過,2019年四季度取得較好業績的養老目標基金多在權益類資產上有一定的配置。華寶穩健養老(FOF)基金經理劉翀表示,2019年四季度,注重權益類資產與非權益類資產的配置比率調整,逐漸增加權益類資產比率,對細分行業被動指數型基金增加了相關配置,主要在新能源、軍工、家居相關行業保持較高配置比例。注重寬基指數的投資。精細選擇可轉債,通過對可轉債絕對估值和相對估值特性的定價分析,獲取超額收益。

南方養老目標日期2035(FOF)基金經理黃俊、魯炳良表示,基於海外環境改善、國內經濟有望企穩的判斷,在2019年12月初增加了周期類權益資產的配置。對於2020年的權益市場,養老目標基金也將重點關注,但是對於投資難度的預期有所變化。他們認為,目前權益資產估值仍處於合理區間,具有配置價值,但傳統高價值板塊均處於歷史估值略偏高的位置,選股難度增大,行業分配要更多元化。在子基金層面,將聚焦於尋找和配置堅持價值投資、風控能力出色、能長期戰勝自身業績基準的主動基金經理,對業績表現不佳和出現風格漂移的基金經理則擇機調整。





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