進入2020年，貿易商們對玉米的「愛」依舊如故，仍在耐心探底中，擇機建庫存。低迷的行情使得預期不斷被現實推後，建倉時間從12月中旬到1月中旬再到年後，期間不乏抄底抄腰的，拿錢做其他生意的，留下來的信念堅定，就賭2月地趴糧砸盤了。目前玉米市場價格除了東北都在落，那麼，玉米行情會想貿易商們想的那樣，在年後迎來崩盤嗎？為什麼抄底勢力一致指向年後？專家分析認為，從餘糧的角度去看年後市場，確實存在地趴糧集中拋售的可能，但這麼多的抄底勢力以及難以預測的天氣，鹿死誰手還真不好說。
一、糧庫「攪動風雲」，東北工廠跟漲。
2019年12月的最後7天，一直抬不起頭的東北玉米市場站了起來，主要原因就是幾家糧庫突然發力收購輪換玉米，雙城庫從1680元/噸漲到1720元/噸，哈爾濱直屬庫漲到1700元/噸後繼續上調報價，1月1日漲到1720元/噸。再加上一些糧庫從1640元/噸到1720元/噸不等的的合同價，黑龍江多地糧庫集中收購，再加上吉林地區糧庫的烘乾費，「國家隊」明里暗裡都對市場提供了上漲支撐。受此影響，農戶挺價，貿易商開始漲價購銷，多家工廠也跟著湊熱鬧，收購報價漲了30-40元/噸。短期內東北產區有糧庫支撐，農戶可以藉機賣糧，貿易商們閒了好幾個月，做做購銷也可以。但考慮到糧庫輪入任務數量有限且收購標準嚴格，工廠們備貨也很順利，很多貿易商擔憂追漲帶來的風險，謹慎購銷，押寶仍舊選擇年後市場。
二、節前集中走貨，華北玉米價格跌跌不休。
與一片火熱的東北產區對比，以山東為首的華北黃淮一帶就難受了。輪換玉米收購數量有限，很多合同都在前期執行的差不多了。工廠庫存倉容有限，加工效益問題還會有春節停工的，還有環保檢查、非洲豬瘟、雞瘟這類不可抗拒的利空需求因素，市場需求有限。而延期上市的新季玉米開始做年前的最後衝刺，多地放寬查抄國三、國四車輛，流通開始加速，沒有雨雪天氣的干擾，市場供應充沛，用糧企業收購報價不斷下調，中間商購銷謹慎，誰也不想觸霉頭。
三、預期節後糧多，等待農戶甩賣。
年前機會渺茫，做購銷也是小打小鬧的，用上萬的成本去撬動幾十幾百的利潤，貿易商們將目光放到了年後。據國家糧油信心中心最新數據顯示，截至2019年12月20日，11個主產區累計收購玉米3259萬噸，同比減少399萬噸。而綜合近期同各地貿易商交流的情況來看，節前購銷基本在小年結束，剩下這2-3周的時間，市場餘量能達到50%就已經是快的了。也就是說，節後市場餘糧多，且其中有一部分是東北產區的地趴糧不利於長期儲存，水分偏高容易變質，存在賣壓。貿易商們等的就是這批地趴糧，想要復刻2019年2月20日的行情，地趴糧集中南下，價格直接跳水。
四、天氣政策難猜，「殺局」暗藏「生機」。
基於餘糧多的角度來看空年後市場，理論上是沒問題的，雞鴨豬等肉食供應方在春節前大量出欄，剩下的都是母幼，對玉米消耗能力有限，深加工也沒有什麼積極性，沒有對手競爭就沒有挺價動機。市場對農戶布下了一個看似完美的殺局，但有兩個變量是誰都無法預判的。一是天氣，如果節後東北產區氣溫依然很低，像2017年產玉米那樣，堅持到2018年3月中旬，那低庫存的中下游就要難受了。二是政策，年後糧庫的亂換糧收購及一次性儲備收購還有沒有不知道，有的話收購數量和價格誰也不知道。2020年玉米拍賣怎麼拍？拍多少？底價多少也不知道。
目前的主流聲音中，各方都是依據去年的經驗，認為2019年9-10月騰出的倉容需要補；為了水稻、小麥陳糧去庫存，玉米拍賣底價也不會低；經過2月的雪崩，市場餘糧減少這三點因素，預判2019年產玉米價格行情存在上漲的可能，而2020年2月中下旬可能會出現價格窪地，來做的2月抄底計劃。變數不可控，計劃永遠不會比變化快，看似被欺負的死死的供應端並不是「必死無疑」。
綜上所述，市場需求低迷，糧庫的小動作對行情支撐力度太弱，節前的玉米行情偏弱運行依然是主旋律，偶爾有點小反彈也是正常的。節後餘糧問題是中下游的王牌，但是天氣和政策使得節後的玉米市場並不簡單。（中國糧油信息網 周喆）