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投資黃金也有批發價?亂世黃金這麼買

當時,給大家的投資建議是:黃金雖然是避險資產,但投資它依然是有風險的,而且不建議追高,不適合期望短期投機獲利的小夥伴。

2020-02-10 15:29 / 0人閱讀過此篇文章  

俗話說俗語「盛世古董,亂世黃金」。

黃金在過去的一年半走出了一輪大牛市,從近期看,金價又一次攀升至高位。

最近行情的原因主要兩方面的支持:一方面,黃金素來有避險功能,當下並不算太平;另一方面,全球幾乎一致的降息預期,也對金價推波助瀾。

我們以前介紹過,傳統的投資黃金渠道是比較有限的,最近一種新的黃金投資方式問世。那就是市場期待已久的上海金ETF。

上周,去年首批上報的4隻上海金ETF(廣發、中銀、富國及建信4家基金公司旗下的一隻上海金ETF及其聯接基金)獲批

它把我們買黃金的「零售價」,變成了「批發價」。

那些傳統的黃金投資方式

我們曾經更新過一篇介紹黃金投資邏輯的文章:黃金爆發創6年新高,現在還能上車嗎?(點擊藍色連結即可閱讀

當時,給大家的投資建議是:

黃金雖然是避險資產,但投資它依然是有風險的,而且不建議追高,不適合期望短期投機獲利的小夥伴。

如果你的投資周期較長,並且希望通過黃金投資來豐富投資組合,可以定投或者逢低分批買入來實現保值增值。

一般來說,黃金作為避險保值資產,在投資組合中一直有著一席之地。

《原則》作者,深受大家喜愛的投資界大佬達利歐,在接受採訪時就表示,在投資組合中應當配置5%到10%的黃金,並且在周期尾部應當多配置黃金。

他這麼說的,也是這麼做的,公開資料顯示,達利歐持有的資產中,包括SPDR黃金ETF,在其美國資產中占比約6%至7%。

既然黃金應該作為我們資產配置的一部分,具體怎麼投資呢?

我們先看一下,傳統的黃金投資方式:

實物黃金說細了也有兩種,一種是首飾類,另一種是金條。不用說就知道,單純從投資回報角度看,購買金條更好。

操作上,可以在中國金幣或者中國黃金的店裡,購買中國黃金的「投資金條」,都是Au9999(含金量是99.99%)的。100g大小類似於一個打火機,按照目前的金價是三萬多人民幣,也有10g、20g的。

四大行也可以購買金條,不過銷售價格里包含有手續費工藝費等,變現要收鑑定費,總之買賣的費用都不低。

紙黃金,是一種個人憑證式黃金,投資者按銀行報價在帳面上買賣『虛擬』黃金,可以賺取短期的波動差價。它的起投門檻比較低,大多數銀行都是10g起投,幾千塊就可以試水。

目前很多商業銀行都分別推出了紙黃金業務,部分商業銀行的紙黃金報價與國際金價聯動,部分商業銀行的紙黃金報價與上海黃金交易所金價聯動。

實物黃金和紙黃金,上面兩種投資方式的區別是:

一般來說,如果你打算持有的時間不長,你主要的目的是賺取買賣差價,那肯定是買紙黃金;如果你購買黃金的主要目的是保留硬通貨以避免惡性通貨膨脹甚或社會動盪帶來的紙幣信用危機,那肯定是實物黃金

基金方式也是本文主要推薦的方式,規劃君會在後文詳細介紹。

除了以上這三種,另外還有一些其他投資黃金的方式:

  • 上海金td(黃金延期交收業務)。td即黃金延期,可在銀行開戶,入門資金最少要10萬。主要是用以保證金方式(可以理解為分期付款)進行買賣,交易者可以選擇合約當天交割也可以延期交割,也可以不交割,一直持有。通常有十倍左右的槓桿,不建議投資能力不強的人參與。

  • 上海期貨交易所,黃金期貨和黃金期權,期貨方式門檻太高風險太大,不建議普通投資人入坑。

最後,黃金投資是騙局高發地,相關的各種所謂交易所更是要擦亮眼睛。

我們重點看一下如何以基金的方式參與。

投資黃金相關的基金

原先我們投資黃金相關的基金,主要有兩種方式:一種是投海外的QDII基金,一種是黃金ETF及聯接基金。

黃金ETF(黃金交易型開放式基金)是一種利用投資現貨黃金追蹤其價格波動的基金產品。目前黃金ETF均投資於上海黃金交易所的黃金現貨,跟蹤國內AU99.99黃金現貨。

在場內買賣類似股票,大家直接打開自己的股票帳戶就可以購買,具有低門檻,低費率、高效率(相對黃金現貨Au99.99的跟蹤誤差幾乎為0,場內外折溢價率很低,T+0交易)的優點。

如果沒有開通股票帳號,也可以購買跟黃金ETF相關的聯接基金。(點擊本文閱讀原文,下載她理財社區,在基金板塊搜索代碼即可購買

(2)4支黃金QDII:

黃金QDII就不是投資國內黃金的了,而是投資境外黃金,主要投資於境外黃金ETF、境外黃金股票基金,以跟蹤國際金價為投資目標。

黃金QDII投資門檻低,LOF模式二級市場交易門檻最低至幾十元,但相較黃金ETF,黃金QDII的交易費率略高,申購與贖回的費率合計約為1.2%~1.7%。

與黃金ETF跟蹤國內金價相比,整體來看,雖然黃金QDII費率更高且贖回到帳的時間更長,而且有7%~9%的跟蹤誤差,但其收益中包含美元兌人民幣的匯率波動,在美元升值時收益將得到加強,仍然具備一定吸引力。

這次即將推出的上海金ETF有什麼亮點?

首先,在我國已有的近6000公募基金里,黃金相關的基金並不算豐富。

正如上文說的,總共只有4隻黃金ETF,跟蹤的是上海黃金交易所的現貨黃金價格,另有3隻獲批未發。這4隻黃金ETF集中成立於於2013年和2014年,之後黃金ETF投資市場就沒有新品上市了。

那,這次推出的新品種有什麼區別呢?

這批獲批的4支上海金ETF,和原有的黃金ETF主要區別在於投資的標的不一樣:

原有的黃金ETF主要跟蹤的是黃金現貨,而獲批的上海金ETF主要投資上海黃金交易所掛盤交易的上海金集中定價合約。

集中合約定價聽起來有點難理解,我們稍後詳細解釋,先來看一位上海金ETF擬任基金經理的理解:

「上海金ETF和黃金ETF本質上是一樣的,都是跟蹤黃金的ETF,主要區別在於交易方式。前者類似批發價,後者投資的現貨黃金更多是零售價。」

批發價,聽起來還是有自己的優勢。

先說說為什麼會產生這種差別,集中合約定價怎麼來的?

之前,中國黃金市場並沒有一個統一的定價模式,企業結算和參考多是依照國際黃金價格,比如倫敦金、紐約金這種國際金價結合當時的匯率進行換算。在國際上卻缺少黃金定價話語權。

我們需要一個能反應我國——這個黃金銷售和需求最大國家的黃金供需狀況的金價,為國內及國際黃金市場提供真實的中國黃金定價。

人民幣集中定價合約, 從2016年推出就擔負著這個使命,被稱為「上海金」。是和倫敦金、紐約金同台競技的中國定價金。

所謂的「集中定價交易」上海黃金交易所的定義;

「上海金集中定價交易是指市場參與者在交易所平台上,按照以價詢量、數量撮合的集中交易方式,在達到市場量價相對平衡後,最終形成上海金人民幣基準價的交易。」

通俗來說,上海金也是針對的黃金的定價,但是參與的成員必須是黃金交易量活躍的大型金融機構(一般是大銀行),報價成員基本是行業龍頭,像中國黃金,山東黃金、上海老鳳祥等等。銀行和黃金產業鏈大戶互相報價,形成上海黃金市場的批發價,這就叫「上海金」。而現貨黃金更多是零售價。」

不過,這個機制還是有一個缺點的,那就是只有少數大型的商業銀行參與

通過上海金ETF發行則對這個缺點有所彌補。首先,可以引入基金公司參與上海金集中定價交易,將有利於豐富參與人的多樣性和活躍度。

對剩下的機構和個人投資者,上海金ETF也可以使大家以極低的投資起點參與「上海金」交易,同時,場外投資者可以通過富國上海金ETF聯接基金等產品來投資黃金,無需開立股票帳戶且投資門檻低,一些媒體稱,這將讓「上海金」成為「百姓金」。

本文源自好規劃網





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