第一財經

訂閱

發行量:1844 

獨家|富達國際CEO:全球應合作應對疫情,仍積極申請中國公募牌照

2019年底,新型冠狀病毒肺炎「突襲」中國武漢,而目前新冠肺炎已發展成全球性疫情,全球金融市場波動率也為此加劇。

2020-02-10 00:51 / 0人閱讀過此篇文章  

2019年底,新型冠狀病毒肺炎(下稱「新冠肺炎」)「突襲」中國武漢,而目前新冠肺炎已發展成全球性疫情,全球金融市場波動率也為此加劇。疫情將如何影響中國經濟?全球金融市場走勢將會如何?在去全球化、中美經貿關係的擔憂下,全球應如何協作應對疫情?疫情會否影響外資對中國的布局?

近期,富達國際(Fidelity International)執行長黎誠恩(Anne Richards)接受了第一財經記者的獨家專訪。富達國際團隊認為,A股的如期開市是正確的決定,黎誠恩也對記者表示,從資產配置的角度來看,其投資團隊正在採取適度「risk-on」(追逐風險)的策略,「我們仍然高配股票和信用債,不過在新冠肺炎疫情對全球經濟增長和供應鏈的全部影響明朗之前,我們的組合也採取了適度溫和的防禦姿態。」她提示,疫情之外的經濟風險、國內和地緣政治風險仍然存在。

目前,去全球化的風險冒頭,全球合作的氛圍大不如十多年前,但疫情的爆發再度將全球合作拉回到人們的視野。黎誠恩稱:「世界衛生組織(WHO)對於如何通過全球協作幫助疫情爆發地區,尤其是衛生醫療系統比較薄弱的地區,已經給出清晰的指導。最重要的就是國際社區團結一致,支持WHO發布的戰略預防和應對計劃(Strategic Preparedness and Response Plan),並將尋找和研發潛在疫苗的工作置於優先地位。」

她建議,決策層在接下來的支持措施中可以更加主動。「疫情對中國經濟放緩和市場動盪所造成的進一步影響尚未充分顯現,政策決策者要開始預估為遏制衝擊、加速恢復還需做出哪些努力。」

值得一提的是,2017年1月,富達國際獲批成為首家在中國基金業協會註冊的外資私募基金管理人(WFOE PFM),並積極籌備「私轉公」,黎誠恩表示,富達國際對中國市場的長期承諾並不會受疫情影響,「我們對中國市場的承諾和長期商業計劃都沒有變。最終,我們希望能在中國發行公募基金,並且我們一直都在積極準備申請牌照。」

「risk-on」策略不變,組合溫和防禦

第一財經記者:儘管是短期衝擊,但到目前為止,新型冠狀病毒的爆發仍未有效得到控制。不過,中國A股市場已從2月3日的暴跌中恢復了過來,美國和歐洲股市也似乎暫時擺脫了病毒的影響,你如何看待全球市場的反應?

黎誠恩:從資產配置的角度來看,我們仍然高配股票和信用債,不過在新冠肺炎疫情對全球經濟增長和供應鏈的全部影響明朗之前,我們的組合也採取了適度溫和的防禦姿態。我們總體上對政府債券維持中性看法,並且預計2020年各國央行將會持續推行寬鬆的貨幣政策。

歐洲和英國的股票市場將從較低的政治風險、歐洲央行和英國央行寬鬆的貨幣政策,以及全球貿易緊張局勢的緩解中受益,但是我們也在密切關注新冠肺炎影響二階段傳導所帶來的潛在衝擊。長期來看,我們對中國和亞洲的高收益前景仍然保持樂觀,因為這一地區不僅經濟增速更高,而且相比其他地區在貨幣政策和財政政策上還有更強的火力空間,不過新冠病毒的影響可能導致這些市場短期走低。

我們看到,疫情將對收益產生影響的一個領域是像能源公司這樣的周期性股票,它們通常對這種情況最為敏感,並且頹勢已現。由於中國的需求下降,最近幾周油價下跌大約20%,這意味著它已正式進入熊市。這將對能源公司的每股收益(EPS)和全球總體EPS的數字產生影響。得益於較低的石油價格,中美兩國消費行業的利潤或將得到一定程度的支撐,但在很大程度上仍然取決於經濟活動能在多久之後恢復正常。

總體而言,我們的投資團隊正在採取適度「risk-on」策略,不過在疫情之外的經濟風險、國內和地緣政治風險仍然存在。貿易摩擦的反覆會對商業信心帶來負面影響,美國總統大選也會給商業信心帶來波動。英國和歐盟的貿易談判是另一個潛在不確定性的來源。還有,朝鮮恢覆核武試驗,以及美伊衝突都是地緣政治安全問題的隱患。

中國應更積極採取穩增長措施

第一財經:此次疫情對中國第一季度乃至全年的經濟有何影響?中國政府還可以使用哪些金融工具來最大程度的減少疫情爆發所帶來的影響?

黎誠恩:儘管現在還無法量化這次疫情爆發對市場和經濟下行造成的全部影響,但投資者應該預料到一些影響將在中國第一季度的宏觀數據中反映出來。我知道,中國農曆新年通常都是消費旺季,會有大量的額外支出,而新冠肺炎的爆發意味著今年情況恰恰相反。

為了減輕病毒爆髮帶來的衝擊,國家決策制定者和地方政府一周以來共同努力,聯手推出緩解金融和經濟負面影響的多項政策。中國人民銀行通過逆回購注入一定的流動性(凈注入210億美元),並將回購利率降低10個基點。財政部門承諾向陷入困境的公司提供稅收減免,地方政府也在力求降低陷入困境的中小企業借貸成本,證券監管機構正在勸阻融券業務並允許延長股票質押合同。

決策層在接下來的支持措施中可以更加主動。疫情對中國經濟放緩和市場動盪所造成的進一步影響尚未充分顯現,決策者要開始預估為遏制衝擊、加速恢復還需做出哪些努力。

中國可以採取的進一步舉措還包括更廣泛的刺激措施,例如進一步降低存款準備金率,或降低基準貸款利率,比如中期借貸便利(MLF)、貸款報價利率(LPR)。財政措施也是不可或缺的工具,其中包括增大預算赤字和更多促進增長的撥款,以及對於稅收和社保更有針對性的減免,特別是那些旨在使中小企業受益的減免政策。

長遠來看,中國消費驅動的增長邏輯仍然沒變,而且中國正在進行的結構性改革不僅使經濟走上可持續發展之路,而且也支撐了世界經濟的增長,使個體和公司同時受益。我們希望中國將繼續扮演強大的全球增長引擎的角色,並繼續主導全球化進程,從而實現互利、平衡和包容的發展之路。

全球應合作應對疫情

第一財經:目前,去全球化的風險冒頭,全球合作的氛圍已大不如十多年前,但疫情的爆發再度將全球合作拉回到人們的視野,你認為此時需要怎樣的全球協作?

黎誠恩:WHO對於如何通過全球協作幫助疫情爆發地區,尤其是衛生醫療系統比較薄弱的地區,已經給出清晰的指導。最重要的就是國際社會團結一致,支持WHO發布的戰略預防和應對計劃,並將尋找和研發潛在疫苗的工作置於優先地位。

第一財經:對富達國際來說,你是如何讓中國及全球的員工保護自身,從而免受新冠肺炎的感染?

黎誠恩:員工的健康和安全對我們來說是重中之重。我們始終密切關注快速變化的疫情形勢,並且在這段時期鼓勵大家靈活辦公、在家辦公,進而確保員工的安全和客戶的利益。謹慎起見,所有往來中國(包括香港特別行政區)的非必需差旅都被暫時擱置。

對中國市場長期承諾不變,備戰公募牌照

第一財經:富達國際在中國申請外商獨資公募基金牌照的進展會否受到疫情影響?富達國際未來在中國的主要戰略是什麼?如何看待中國財富管理/資產管理行業蘊含的機會?

黎誠恩:我們對中國市場的承諾和長期商業計劃都沒有變。中國的資產管理市場有望在未來10年增長不止4倍,而且作為第一家在中國開展業務的全球資管公司,富達國際投資中國內地的公司已有20多年,目前在上海、北京和大連擁有超過1000名員工。

中國資本市場的持續擴張和開放將會促進國際市場的多樣性和可持續發展。同時,一個更加透明、公平,而且創新的市場將會迎來更加健康的增長。富達國際一直和中國的監管機構保持緊密協作,不斷分享我們在海外市場的經驗和知識。說到底,我們的目標是一致的,那就是確保中國居民能夠實現他們的長期財務目標。

中國在我們的全球戰略中是不可或缺的一環。2017年1月,富達國際獲批成為首家在中國基金業協會註冊的外資私募基金管理人(WFOE PFM)。最終,我們希望能在中國發行公募基金,並且我們一直都在積極準備申請牌照。長遠目標是希望能參與中國的養老市場,在中國構建三支柱養老體系的進程中做出巨大貢獻。





文章標籤: