新型冠狀病毒「疫情」對國內手機銷量的影響解析。通過對各品牌全球、國內銷量，線上、線下銷量，一季度、全年銷量等各層面數據進行詳細分析，我們對疫情的影響進行了量化分析。考慮到2月份受疫情影響以及3月份部分影響，初步判斷影響一季度銷量40%左右，總體量在3500萬部左右，占國內全年銷售量3.68億部比例約為6.7%，同比下滑10%。具體來看，19年Q1華為、OPPO、VIVO、小米、蘋果等品牌國內銷量占其全年智慧型手機總體銷量比例水平分別為12.42%、14.69%、13.39%、8.35%和3.4%。三星國內銷量甚少，疫情對其影響將微乎其微。
國內市場短期受「疫情」衝擊，供應鏈有望在二季度反彈。隨著2020年5G換機潮以及諸多創新帶來的需求反彈，消費電子景氣周期明確，首選蘋果、三星產業鏈全年的投資機會。蘋果產業鏈重點看好可穿戴設備特別是TWS以及iWatch產業鏈的機遇，同時看好iPhone手機銷量復甦，重點看好龍頭公司業績確定性。看好安卓系5G手機滲透率提升過程中，射頻電感和連接器、以及光學等零部件需求的需求升級，重點關注由此帶來的優質配套產業鏈的業績成長。
關注供給端受影響疊加補庫存需求帶來的元器件漲價。受疫情影響，部分元器件供給端受到衝擊疊加補庫存的需求，被動元件、面板等迎來漲價，伴隨著疫情過後消費電子的反彈和需求的恢復，有望帶動新的一輪景氣周期。
持續看好今年消費電子機遇，維持板塊「超配」評級。蘋果產業鏈，重點推薦立訊精密，歌爾股份，信維通信，藍思科技，長信科技、東山精密等。半導體重點推薦：揚傑科技、卓勝微、聖邦股份、兆易創新等。通信基站推薦：生益科技、深南電路、飛榮達等;面板漲價關注京東方A、TCL科技等。
風險提示。疫情影響時間超預期，宏觀經濟影響下游整體需求。