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半導體行業加速產業鏈替代,這些個股或還有10倍空間丨牛熊眼

2月24日早盤,半導體概念持續拉升,截至午間收盤,太極實業、超華科技、興森科技等8股漲停,景旺電子、順絡電子、華天科技等6股漲逾8%,其餘個股紛紛上漲。

2020-02-24 03:28 / 0人閱讀過此篇文章  

2月24日早盤,半導體概念持續拉升,截至午間收盤,太極實業、超華科技、興森科技等8股漲停,景旺電子、順絡電子、華天科技等6股漲逾8%,其餘個股紛紛上漲。

去年年底以來,筆記本電腦、智慧型手機等電子產品內存搭載容量翻倍,導致市場去庫存加速,內存價格有明顯的觸底回升跡象。隨著春節後復工,國內廠商開始對內存、快閃記憶體擴大採購及回補庫存,市場供給吃緊將延續到第二季,供需矛盾引發新一輪價格漲價周期。

在需求端,5G時代背景下,隨著物聯網、智慧應用、智能家居、智能汽車、無人機等市場的高速發展,對雲端存儲、手機存儲的容量有了更高的需求,相關廠商紛紛下單,內存、快閃記憶體產業鏈公司亦將受益於行業高景氣。

國金證券認為,5G手機增加存儲器用量、伺服器市場增量的復甦、AI數據量的爆增,市場將由去年的供過於求演變到今年下半年及2021年的供不應求,將帶動2020、2021年全球存儲器行業營收同比增長超過15%、25%,而去年整個市場營收衰退35%。

二級市場上,自2月4日以來,半導體指數強者恆強,盤中屢創新高。其實從去年初開始,半導體板塊就開啟了這一輪牛市,截至發稿,去年以來累計漲幅已經超過150%,大幅跑贏滬、深兩市指數。

從板塊個股來看,截至2月21日,長電科技去年以來漲幅超過270%。中微公司年內短短兩個月暴漲108.9%。楊傑科技年內漲幅亦超過100%。

業績是支撐半導體板塊走牛的核心動力。據統計,截至2月20日,117家半導體行業上市公司披露2019年年報業績預告,業績預喜公司共有76家,占比64.96%。上述76家2019年年報預喜公司中,有18家公司預計2019年全年凈利潤同比翻番,上海新陽、聞泰科技兩家公司均預計2019年全年凈利潤同比增長20倍以上,眾合科技、北京君正、至純科技、韋爾股份、匯頂科技、博創科技、卓勝微等7家公司均預計2019年全年凈利潤同比增長兩倍以上;預計2019年全年凈利潤同比增長超過100%的9家公司分別為:普利特、兆馳股份、科大國創、潤欣科技、聚飛光電、中微公司、創維數字、雅克科技、高德紅外。

與此同時,近期機構對半導體板塊的關注度逐漸恢復,後市投資機會備受機構普遍認可。統計顯示,近30日內共有38隻年報預喜股獲得機構推薦,其中,匯頂科技(12家)、聞泰科技(11家)、兆易創新(10家)、深南電路(9家)、長電科技(8家)、卓勝微(7家)、晶盛機電(6家)和華工科技(5家)等8隻年報預喜股近期均受到5家及以上機構扎堆推薦。

中信證券認為,半導體國產替代將成為長期戰略方向,重點關注晶片製造產業鏈。1)IC製造,推薦中芯國際,關注華虹半導體,若華為因美國制裁政策而無法獲得台積電供應,預計部分訂單或將轉交中芯國際等用相似工藝生產,若美國制裁政策未完全切斷台積電供應,預計華為出於供應鏈安全考量也會增加與中芯國際的合作;2)IC設備,建議長期關注北方華創、中微公司;3)IC設計,建議關注兆易創新、韋爾股份、卓勝微、聖邦股份等。

天風證券認為,受此前半導體下行周期的影響,存儲晶片營收自2018年三季度持續下滑,但進入2019三季度情況開始好轉,DRAM與NAND2019年第三季度總產值均提升,存儲價格也有觸底回升的趨勢。建議關註:兆易創新、北京君正、瀾起科技。

國信證券表示,2018年中國集成電路設計產業收入中只有1763億元(251億美元)銷售給國內,而2018年中國集成電路進口額3121億美元,是國內自給的12.3倍。假如國內晶片設計公司的供給,能替代巨額進口的需求,那麼國內晶片設計公司的市場還有超過10倍的空間。

該機構認為,半導體產業是涉及多方面的,所有環節在短期全部國產化是不可能的,國產化的第一步是先擺脫「卡脖子」,然後才是全方位國產化。從產業鏈角度看,半導體製造是國產化的「短板」、是稀缺資源;從投資角度看,越是短板、越是稀缺資源,越有投資價值。市場對晶片設計、半導體設備的認識已經很充分。而對半導體製造環節認識不夠。同時,再加上半導體製造領域研究的高壁壘,導致資本市場對半導體製造是被動型忽視的。2020年是半導體製造的大年,繼續推薦兩大龍頭:中芯國際華虹半導體





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